门槛提高，我们该如何理财

    本报讯 中国银监会9月底公布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，将于11月1日起实施。其中一个最引人注目的变化就是，新《办法》大幅提高了理财门槛：人民币理财起点为5万元，外汇理财则为50 00美元，这意味着我们想花1万元甚至几千元购买理财产品的日子将一去不复返，便宜蛋糕将不再有。理财门槛提高了，我们又应该如何理财呢？

    起点高有利于规避风险

    中国银监会为何要提高理财产品的门槛？其最主要的原因就是要降低理财风险。

    招行青岛分行有关人士告诉记者，此次银监会给理财产品确定了一个较高的起点金额，有利于使银行和顾客同时回避理财产品带来的风险。在金融理财产品中，高收益、高风险和高入行标准是相互对应的。一个理财产品的入行标准如果规定得过低，那么它的收益风险也将加大。因为来源过多且数目较低的投入资金对于理财产品来说是一种不够优秀的资产，它浪费了银行的管理资源，同时也增加了一定的操作风险。而由于现在的理财产品的起点金额过低，产品“储蓄化”的特征日益突出，银行在抵挡自身遇到的理财风险的同时，部分风险无疑将转嫁给顾客，所以提高起点金额，有利于理财产品和风险的降低。

    在许多人的观念中，购买银行的理财产品万无一失，不存在什么风险，其实并非如此，因为目前银行的理财产品特别是外汇产品通常有银行提前终止的情况，使投资者未必能得到预期的最高收益率，当理财产品的汇率等对银行不利时，银行有可能延长期限，或者转换货币后，使理财产品收益率尽可能最大化。客户未必能在和银行的博弈中得到理想中的回报。

    理财将更加细分

    自2004年下半年至今年上半年以来，各家商业银行推出理财产品的速度一浪高过一浪，各家银行在理财市场上的争夺日益激烈，为吸引中小型投资者，各种理财产品的起点金额也逐渐降低，一些银行的人民币理财产品中，起点金额最低的达到1万元，而外汇理财起点有的则仅为500美元或1000元港币。

    业内人士告诉记者，理财产品刚刚面世时，多家商业银行的门槛都相对比较高，但产品一直卖得很好，往往提前募集结束日好几天就卖完了，而且来自低端市场的反应一直很强烈，为了抢占市场，所以多家商业银行的理财产品起点都有不同程度地降低。

    一项调查，调查显示目前客户理财的平均额度在5.5万元左右，一些大客户投资数目甚至达到了上千万元，但大多数人的投资数额在5万元以下，1万元左右的较多，因此11月银监会的新规实施后，中小投资者的理财路变“窄”将是不争的事实。理财专家认为，新规定实施后可能会有相当一部分人退出理财市场，从而对商业银行的个人理财业务产生一定冲击与影响，但也可以使商业银行回避掉一定的风险，面对不同顾客的理财需求提供不同的理财服务。

    理财思路要因“时”而变

    理财专家说，理财门槛提高后，中小投资者需要重新选择其他的投资渠道，理财思路要因“时”而变。

    人民银行青岛市中心支行最新的一项调查显示，今年前三个季度，岛城居民家庭消费、储蓄和进行其他投资的意愿呈三足鼎立状态，其中选择“更多储蓄”和其他投资性支出的均在30％左右。在其他投资性支出意愿中，“购买国债”意愿占比最高，为20.63％；其次是“购买保险”，为11.5％，而“购买股票”和“购买债券”的占比分别为5.38％、1.88％，两项合计只有7.21％，表明居民家庭投资性支出偏好于低风险、收益稳定的投资品种。

    理财专家建议说，理财门槛提高后，中小投资还可以选择小额外币存款，因为外币存款利率上限，可由商业银行自行确定，这样各家银行的存款利率就有高有低了。投资者可以货比三家，选择较高存款利率的银行，这样即使投资者的资金没有达到外汇理财的门槛，也可以得到一定的理财收益，并且安全性更高。货币市场基金也是中小投资者的选择。虽然其收益率大多已在2％以下，但是流动性高，收益率也高于活期存款，起点也只有1000元。期限长的投资则可考虑国债投资。（本报记者傅军）