一条是存款采用组合方式另一条是购买中长期国债

　　尽管近九年来人民银行多次降息、物价消费指数曲线上扬使人们一直生活在“负利率”时代，但记者从部分驻青金融机构了解到，近年来，人民币存款余额依然持续增长。

　　“有钱存银行”依然是很多青岛

　　市民主要的理财方式。很多市民在近九年的 降息周期中也尝到了“甜头”，一张张期限较长的定期存单在一次次降息中“升值”。但“降息周期”总有结束的时候，10月28日晚，中国人民银行突然宣布上调人民币存贷款利率，人民银行九年来第一次加息。一石激起千层浪，很多习惯于在“降息”中生活的人们一时间无法适应：加息了，利息收益将有所增加，但自己手中的存款、债券、基金、保险、外汇……各种理财工具、理财产品将受到哪些影响？很多经济学家、金融界人士指出：世界各国均将先后进入加息周期，而2004年10月28日则是中国新一轮加息周期的开始。面对加息周期，我们的“钱途”在哪里？

　　存“闲钱”要讲技巧

　　拿着“闲钱”到银行填一张3年期或5年期的定期存单，选择“自动转存”后便高枕无忧，这是很多市民近年来习惯成自然的存款方式。

　　加息了，这种存款方式还合适吗？

　　尽管人民银行此次加息给出了强烈信号：钱存的时间越长，利息收入涨幅越高。活期存款利率保持0.72％不变，1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率分别提高0.27％、0.45％、0.72％和0.81％。人民银行总行有关负责人称，这种加息方式有利于保障居民的中长期储蓄存款利息收益。但来自银行业内人士普遍的看法是：面对可能到来的加息周期，市民应调整自己的存款结构，多选择一些短期存款，而且存款时也要掌握一些“技巧”。

　　交通银行青岛分行有关负责人告诉记者，存款时可以选择“四分法”、“阶梯法”和“月月存储”组合。

　　所谓“四分法”定期存款是指将一张定期存单“分”成四张存储。例如，要存一张1万元的一年期存单，可以分别存成1000元、2000元、3000元、4000元四张一年期定期存单。如果一年需要用2000元，就只需支取2000元的存单，而不必因为要用“小钱”而提前支取“大”存单，减少不必要的利息损失。

　　所谓“阶梯法”是指将手中的资金平分为三份，分别开设一至三年期的定期储蓄存单。例如，持有3万元现金，分别用1万元开设一至三年期的定期储蓄存单各一份。一年后，可用到期的1万元，再开设一至三年期的定期储蓄存单各一份以此类推，三年后手中持有的存单全部为三年期存单，但到期年限不同，依次相差一年。既能应对“加息”，又可以获得三年期存款的较高利息。

　　所谓“月月存储”是指每月将“闲钱”存为一张1年期存单，连存12个月后，每个月都有一张到期存单。如需用钱，即可直接取用，如不需要，可以连本带息继续存一张一年期存单，既能保证每个月都有钱用，还能获得较高的利息收益。

　　债券投资多元化

　　加息对国债本是一个利空消息，但11月1日发售的最新一期国债却在当日被市民抢购一空。光大银行青岛分行行长潘明忠认为：中长期国债仍是倾向于长期投资的市民的较好选择。潘明忠说，加息后发行的最新一期国债已经大幅提高了利率标准，比加息后的同期存款利率高出许多，已经为再次加息预留了很大的空间。对普通市民来说，中长期国债与期限在一年以内的银行理财产品是目前家庭理财的较好组合。

　　中信万通债券部负责人为市民提供了几条购买债券的建议：

　　一，谋定而后动。从利率调整的走势和规律来看，降中有升，升多必降是必然规律。从避免套牢的角度来讲，购买短期债风险较小，但回报率也最低，而且存在再投资的利率和时间风险。从利息波动周期来看，五年以上的中长期债券一般会覆盖降息、升息的两个周期。由于利率调整的突然性、隐蔽性和绝密性，即使是水平再高的专业投资机构和个人，也很难每次都踏准节拍。对于个人投资者来说，选择继续持有或提前兑付时，应该算好经济账，避免“坐电梯”。

　　二，辩证看待市场。目前投资债券的行情信息，主要来自银行间债券市场和交易所债券市场行情。但其参与者多是吞吐量数十亿、数百亿的银行、保险、证券公司等实力雄厚的金融机构。他们的投资策略最主要的是避免流动性风险，利率调整所带来的暴涨暴跌往往是市场价格的过度反映，是一种短期内的价格偏差。对个人投资者来讲，参考意义不大。

　　三，分期、分批、分品种多元化投资。一般来讲，同期债券的收益率要超过同期存款，同期企业债券的收益率要高于同期国债。但债券的灵活性和流动性要差于银行存款，这是金融产品设计的基本定律。投资者无论在利息上升期还是下降期，采取分期、分批、分品种组合投资的策略，将鸡蛋装在多个篮子里，确保自己的投资组合的总体效益跑赢同期存款利率。这也是最稳健、最精明的投资方式。

　　保险业喜忧参半

　　加息对保险公司来说，可谓喜忧参半。加息后，低利率寿险产品的吸引力降低，一些固定收益率较低、分红不及利息收入的传统寿险产品，尤其是预定利率较低的分红保单和非分红保单面临一定的退保压力。而另一方面，加息也可以提高保险公司的投资收益，此前保险公司投资的主要渠道是银行协议存款、债券、基金等。银行升息后，银行存款的投资收益有望提高，相应每年的分红也会增多。

　　记者从青岛市各保险公司了解到，加息以来，“退保”情况并不多，业内人士普遍认为，由于此次加息幅度不大，对保险业“影响有限”。中国人寿青岛分公司有关负责人表示，对传统的保障型保险而言，保险人投保的主要目的并非高额收益，加息影响不大。目前，保监会给保险公司规定的2.5％的预定利率限额与2.25％的存款年利率（扣税后1.8％）还有较大的差距。如果今后继续加息，保监会可能会提高这一预定利率限额，各保险公司也将推出新产品。记者徐明航

　特约编辑：广伟