15日股市分析：两大原因重挫市场 调整不会太深

    昨日午后大盘快速跳水，上证综指跌破2400点整数关口，多只个股跌停。地产以及与其相关的水泥、煤炭、建筑等权重板块指数大幅下挫。至收盘时，沪指下跌2.63%，深成指下跌3.19%。

    对此，部分基金经理认为，高层的表态让市场猜测政府后续可能将出台更严厉的房地产调控政策，进一步增加了市场对经济出现硬着陆的担忧。而之前A股涨势迅猛，短期来看获利盘也有了结需要。

    两大原因重挫市场

    事实上，本轮反弹从年初2132点一直反弹到接近2500点，许多个股反弹幅度甚至超过30%到50%，而中间并没有经过像样的调整，获利回吐压力很大。汇添富基金(微博)认为，本轮反弹以来周期品、题材股累计涨幅过大，两会闭幕后市场对此类投资品种的走势趋于谨慎，

    沪上一位今年来业绩表现优异的基金经理对记者表示，“市场的大跌与高层有关房地产调控政策的表态及保险公司的赎回有关。”据其透露，因为其掌管的基金净值大幅攀升，保险公司加大了赎回力度。而据记者了解，部分基金公司的指数型基金亦遭遇了保险基金的赎回。

    南方基金首席分析师杨德龙认为，两会已经结束，而市场在会前憧憬的两会行情并没有出现，究其原因，一是两会期间政策预期没有兑现，二是大盘的第一波反弹接近尾声，短期调整压力增大。市场失望情绪蔓延，造成获利盘大量回吐，股指大跌。

    在大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田看来：中央此前的调控政策已经有所成效，今后政策大起大落的可能性较小，以维持现状继续观察市场情况为主。目前，房地产行业投资与新开工增速的下滑趋势并未结束，短期而言，行业难言已度过冬季。不过，尽管房地产建设高峰期已过，但是房地产行业整体处于低估值，行业中那些业绩锁定性强，产品开发能力、销售能力、融资能力等优势突出的龙头公司的投资价值正在显现。

    后市调整不会太深

    就后市而言，杨德龙认为，上证综指震荡反弹格局没变，年内高点应能收复去年失地，即超过2800点。“本轮调整不会太深，预计2300点以上即可完成，后市走势将取决于政策放松力度和经济增速放缓之间的博弈。”

    汇添富对后市也保持相对乐观，“因宏观调控趋向中性、流动性改善所带来的估值提升仍是全年的投资主线；同时当前蓝筹股的估值仍处历史低位，为市场提供有力支撑；中国经济硬着陆的可能性较小，未来经济实现有序平稳过渡为大概率事件。”

    天治成长精选基金经理章旭峰表示，市场有调整压力并不代表没有投资机会。在其看来，未来市场还是会回归到业绩确定性以及估值合理的公司上。“中期可以关注中小板中业绩与成长确定性高、符合新兴产业的上市公司。如智能电视、智能手机产业链、智能电网、核电投资以及装饰等。”

    大成基金(微博)认为，“目前市场流动性存在向好趋势，但经济转型的过程具有长期性和艰巨性，转型期市场震荡会有所加剧。未来一个阶段，市场博弈的重点应仍为政策预期。”大成基金比较看好金融、汽车、家电、品牌消费品等板块，以及受益于中国经济结构性转型的、代表新兴生产力和社会发展趋势的新兴产业，具体包括新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、节能环保等行业。