国美取消合营房地产计划 开市股价升逾半成

    10月3日上午消息 国美电器(00493-HK)上周二宣布拟与黄光裕旗下鹏润组成合营公司进攻房地产，引发投资者疑虑，接连两个交易日大挫逾30%。管理层“急刹车”，今日宣布暂停计划并重新评估，国美电器股价今早一度升近5%。

    国美电器9月27日晚间宣布斥资9000万元人民币与大股东黄光裕旗下北京鹏润、北京国美合资组建国美商业地产开发公司。消息公布后次日，国美 股价大跌11.36%，第二天再暴跌21.79%，创下逾两年新低的1.83港元。在内地房地产业不景气的当下，市场普遍质疑国美的决定。瑞信更以企业管 治忧虑不断上升为由，下调其2011至2013年盈利预测10%至15%，评级由降至“中性”，目标价大幅削减42%至2.5港元。

    国美管理层对股价大跌始料未及，上周曾透露“短期不会有大项目上马”，“不会影响资产损益表”，今早则发出公告，叫停有关计划。

    董事会主席张大中在公告中解释，计划提出的缘由，是为了维持和提升集团的竞争力及盈利能力，获得合适的零售地点及控制租金开支，以应付中国增长中的消费市场对优质零售空间不断上升的需求。

    出于这一目的，国美原本计划透过成立物业合营企业，与北京鹏润、北京国美优势互补，解决集团对商业地产开发经验不足的问题，在中国二三线城市创 造并获取更多优质门店资源，并打造商业综合体的商业氛围，及原计划同时进行仓储物流基地的开发建设，增加集团的物业组合，以减低整体运营成本，提升运营效 率，并使公司管理层更专业、更专注地发展消费电子类零售市场的经营能力。

    管理层表示，经进一步考虑目前市场状况，以及有关物业合营企业的多项因素，目前公司已决定暂停该计划。国美称未来将综合多种因素重新评估该计划，对于如何在二三线城市获得有优势门店、仓储资源，将继续研究一个令各方满意的方案。

    国美上周宣布该计划后，市场并不接受其“降低成本”的说法。多家投行指出，国美进军并不擅长的领域可能削弱其盈利表现。不少投资者更质疑大股东黄光裕在地产业不景气时，有意借上市公司名义捞钱，也有市场人士怀疑这是黄光裕与贝恩资本又一场“内斗”。

    今天早上国美宣布取消计划后，国美股价今日一度升逾7%至1.96港元，但随后股价随大市回落，目前暂报1.82港元跌0.5%。