股市震荡仍存机会 机构加仓看好后市

    中共十七届五中全会重点审议“十二五”规划纲要和总体框架，这一规划将决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。新一批的政策红利受益者又将产生，国家鼓励发展的产业都将是今后机构重点追捧的对象。

    从历史来看，历次五年规划中的主要宏观目标几乎都能超额完成，期间重点扶持的行业都会受到政府资源的高度倾斜与扶持，从而实现行业的高速发展，并且在证券市场上，相关行业也可以

    目前，中国正处在经济转型期，整个宏观的经济数据已经恢复到一个比较正常的阶段。预计我们现在可能在U形阶段的中间偏左一点的情况。根据预判，可能在2011年的一季度，我们的经济数据能看到同比的最低点。未来将进入提升阶段，消费成拉动经济的主要动力。

    消费变化的一般规律

    在这个时期大消费类股票、自主创新类股票更具有投资价值。这类股票代表经济和社会的发展方向，是可以长期持有的。据权威机构的基金仓位测试显示，近期有超过八成的基金选择主动加仓，其中管理资产规模最大的六大基金公司一致加仓。面对A股连阳逼空行情，监测结果表明，超级机构和机构分别录得44.57亿和49.44亿元净流入，表明机构资金仍在继续增仓布局。

    从数据分析来看，机构对未来的行情并不悲观，整体判断是震荡向上，个股机会仍会丰富。热点还将围绕十二五规划，中长期来看依然看好大消费、新兴战略产业、通货膨胀三大投资主题。坚持结构调整、稳定增长、消费升级主线三条配置主线。

    历史经验表明，处于转型期的经济体，新兴增长动力是拉动股市上升的重要引擎，也是决定股市是反弹的重要力量。近期我关注到，上半年整体业绩突出的嘉实基金新发了一只嘉实主题新动力股票型基金，其配置思路与以上判断非常契合。它通过发掘驱动经济增长及结构转型的新兴增长动力，并以新兴增长动力所指引的主题性投资机会作为主要的投资线索，重点从受益于经济转型的新兴产业和大消费行业里自上而下精选成长性个股，充分把握市场未来投资机会。这也恰好印证了我的以上判断。