黄金牛市刚刚开始 教你4类方式触金

4类方式触金

随着多家银行推出AU（T+D）业务，可见更多的投资者都关注于黄金市场，黄金作为避险工具，也一直受到市场的热捧，目前市场中黄金投资品种一共有四种，即纸黄金、实物金、期货黄金和AU（T+D）。

《理财时代》特邀中国银行北京分行杨彬、中期期货投资有限公司胥京钢、北京华诺金业投资有限公司执行总裁姜何以及北京产权交易所黄金交易中心首席分析师朱桐参加“黄金投资全攻略”讲座，四位专家分别对纸黄金、期货黄金、AU（T+D）以及实物金做出了详细的分析解读，让每个投资人找到了适合自己的投资品种。

●产品交易各不同

纸黄金、期货黄金和AU（T+D）均是T+0交易，日内交易无次数限制。纸黄金与其它两个品种交易不同，第一，纸黄金交易是当客户买入时，按照卖出价成交，卖出按照买入价成交。而其它两个品种是按照买入价和卖出价成交的。第二，交易方向不同，纸黄金是单向交易，而其它两种产品均为双向交易，既可正向交易也可反向交易，也就是做多、做空交易。第三，纸黄金按时价全额操作，而其它两种产品是保证金交易，具有杠杆比例，只需用全款的一部分进行操作。

期货黄金和AU（T+D）有其相似处也有不同处，相似处为交易单位均为1手=1000克。不同处有五点，第一，交易时间不同，AU（T+D）比期货黄金交易多了夜市。第二，涨停设置不同，期货黄金每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%，而AU（T+D）不设涨停限制。第三，保证金比例不同，期金所规定期货黄金的保证金比例不低于7%，上金所规定AU（T+D）的保证金不低于10%。第四，手续费不同，期货黄金的手续费比AU（T+D）低很多，一般期货黄金单边手续费为万分之四，AU（T+D）一般为万分之十五。第五，交割方式，期货黄金个人不得交割实物，而AU（T+D）是可以个人交割实物的

●详解黄金四品种

实物金：投资简单

在购买实物黄金时首先要确认发行黄金机构的性质，是否具有授权及认证，还有就是生产制造企业的生产水平及权威性。实物金操作很简单，主要以金条、金块为主，长线投资保值，投资者投资实物金要确认购买的实物金可回收，有些银行代销和金店出售的实物金属于工艺品，适合收藏或者馈赠礼品，不具有投资价值，购买投资金条或者金块要购买AU9999标识的。菜百公司目前出售多种规格的投资金条，有自己品牌也有代销的品牌，北京产权交易所也有不同规格的投资金条。一般实物金在购买时每克加10元，回购时每克减2元。

实物金的品种随着市场的发展也不断创新品种，9月3日，一款由世界黄金协会、经易金业有限责任公司和菜百公司联合推出的“经易理金通投资金条”在菜百独家首发上市，此产品重量分为1、2、3、5、10盎司5中规格，现款现货和定单销售两种模式，现款现货手续费为7元/克，定单销售手续费为3元/克，这种模式购买金条后可以拿到一张购买凭证，但不能立即提取金条，而是要等到一个星期后方可取货。金条回购时根据当时的金价每克减2元手续费。

实例分析：（以北交所为例）

秦小姐购买了30克的金条，当时价格为210元/克，过了一段时间，金价涨到230元/克，北交所回购。

花费：210元/克×30克+（10元/克×30克）=6600元

回购：230元/克×30克-（2元/克×30克）=6840元

收益：6840元-6600元=240元。

秦小姐最终获利240元。

投资人群：实物金风险低、也具有保值功能，适合于刚入门的、资金量不大，长期投资、不能承受风险的投资者。

纸黄金：投资风险低

纸黄金指黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。目前国内已有三家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行的黄金宝，中国工商银行的金行家，中国建设银行的账户金。

中行黄金宝和工行金行家分为美元金和人民币金，而建行账户金只有人民币金。人民币金，中行和工行交易起点为10克，中行单边点差0.5元/克，工行单边点差0.4元/克。建行柜台交易起点10克，网银和电话银行交易起点为1克，单边交易点差为0.4元/克。美元金，中行交易起点为1盎司，单边点差3美元/盎司，工行交易起点为0.1盎司，单边点点差3美元/盎司。

办理方式：只要到银行开通银行的网上银行和电话银行，在网银、电话银行以及柜台可以购买操作。

交易时间：中行，周一早8点至周六早2：30；柜台交易，周一至周五每天早上9点至17：00。工行，每周一早7：00到周六早4：00，全天24小时不间断交易。建行，从周一早7:00至周六凌晨4：00(系统切换和休市时间除外)。

实例分析：（以中行的黄金宝交易为例）

刘先生购买纸黄金10克，由于纸黄金的特性，购买按照卖出价成交，卖出按照买入价成交。

买入时价格：买入价=210.64元/克，卖出价=211.34元/克，中间价=210.99元/克

卖出时价格：买入价=214.47元/克，卖出价=215.17元/克，中间价=214.82元/克

收益：（214.47-211.34）×10=31.30元

刘先生最终获利31.30元。

适合人群：纸黄金风险比较低，适合于刚入门、资金量不大，或者年长的投资者。

期货黄金：高风险投资产品

期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，黄金是其中的一个交易品种。

交易时间：上午9:00至11:30，下午1:30至3:00。

办理方式：携带本人身份证及银行卡到期货公司开户即可进行期货黄金交易，每家期货公司收取的手续费和保证金比例不同，每家期货公司根据规定保证金比例一般都高于7%以上。

实例分析：（以中期期货做空为例，保证金：12%，手续费：单边万分之四）

王先生以202元/克的黄金价格买了1手，195元/克平仓。

保证金：202元/克×1000克×0.12=24240元

手续费：（202+195）×1000×0.0004=158.8元

盈亏：（202-195）×1000-158.8=6841.12元

盈利：6841.12/24240=28.22%

王先生最终获利6841.12元。

适合人群：黄金期货的投资风险高，合适于手头资金比较富裕，并且追求高收益的投资者。

文并表/阮婧雯　图/金磊

AU（T+D）：适合上班族投资者

AU（T+D），即黄金现货延期交收产品，是上海黄金交易所的挂牌交易合约，AU即是指黄金，T+D就是延期交易的意思，因为有可以延迟的特性，客户开仓交易后，可以选择当日平仓或交割，也可以选择延期平仓或交割。同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

交易时间：周一至周五，9：00至11：30，13：30至15：30，周一至周四，21：00至次日2：30。

办理方式：只有上金所的会员单位才可以办理AU（T+D）业务。目前可以办理个人投资者投资AU（T+D）业务的只有兴业银行、民生银行和北京产权交易所三家会员单位。每家单位的保证金比例和手续费不同。兴业银行，保证金比例20%，手续费：万分之二十，民生银行，保证金比例10.5%，手续费：万分之十五，北交所，保证金比例13%，手续费：万分之十五。

实例分析：（以北交所做多为例，保证金：13%，手续费：单边万分之十五）

李先生以200元/克的黄金价格买了1手，210元/克平仓。

保证金：200元/克×1000克×0.13=26000元

手续费：（200+210）×1000×0.0015=615元

盈亏：（210-200）×1000-615=9385元

盈利：9385/26000=36.1%

李先生最终获利9385元。

适合人群：AU(T+D)的投资风险高，合适于手头资金比较富裕，并且追求高收益的投资者,由于AU(T+D)有夜市交易，更适合于上班族的投资者，既不耽误上班也不耽误个人投资理财。

四种产品从收益上看，纸黄金和实物金较低，而期货黄金和AU（T+D）较高，从风险上看，纸黄金和实物金较低，而期货黄金比AU（T+D）风险要高，因为AU（T+D）个人可交割成实物，而期货黄金个人投资者是不可以交割实物的。从保值功能上看，实物金和AU（T+D）具有保值功能。纸黄金和期货黄金是不具备保值功能的。从投资金额上来看，纸黄金的少投入为两千多元，实物金为六千多元，期货黄金和AU（T+D）为两万多元。