股市暴跌过后 短期要买哪些品种才安全

    主要观点

    近期权重股的“融资门”成为大盘暴跌的重要原因，短期银行地产股已存在反弹要求，但中长期趋势仍不乐观

    国庆概念股良好的抗跌性使其在调整后的机会将大于其他品种，重点关注军工、北京商业、旅游股；此外，随着长假来临，消费升级和通胀预期概念股也有望全面崛起

    受益3G建设加速、医改和半年报高成长，通信、医药和新能源股未来高成长性值得期待

    近期两市大盘持续大幅暴跌，我们认为，在我国经济复苏明确，各项主要经济指标积极向好的背景下，经历暴风雨后的市场有望逐步企稳，投资者不妨逢低关注暴跌后价值凸显的潜在品种。

    银行、地产股有反弹要求

    作为此次领跌的主力军，银行地产股主要由于受到信贷政策微调的影响，7月新增贷款3559亿元，环比下降77％，预示下半年信贷政策转变的可能性较大，且银行业上半年信贷高速增长将对银行资产质量下降的风险也在增加。另一方面，由于上半年信贷增速快，但银行业半年报并不突出，因此，对于银行业下半年业绩增速预期不乐观使市场抛售银行股意愿更坚定。对于地产股而言，上半年量价齐升格局能否在下半年延续还不清楚，而信贷收缩对地产业无疑是致命的。

    近期融资门成为大盘暴跌的重要原因，直接造成银行地产股严重超跌，短期两大板块已存在反弹要求，但中长期趋势仍不乐观。

    国庆概念 仍值得深入挖掘

    最近国庆概念股表现突出，虽然在大跌中未能幸免，但良好的抗跌性和超强反弹能力使其在调整后的表现机会将大于其他品种，而且这些板块往往资金深度参与，建议重点关注军工、北京商业、旅游股。此外，随着国庆长假的到来，消费升级和通胀预期概念股的表现机会也将大增，近期农业、旅游和商业股的表现明显强于市场，首先，“十一”黄金周对于旅游、商业股构成了明确的利好；另一方面，农产品价格上涨同时引发了市场的通胀预期，当前不少机构预测目前CPI已探底，四季度将转正，受益涨价品种未来行情可期。

    通信、新能源成长性看点依旧

    从目前情况看，通信股、医药股、新能源股还将未来主流资金重点青睐品种，通信股受益于3G牌照发放，医药股将主要受益于医改，而近期公布的《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，对中成药龙头企业构成实质性利好。新能源作为是未来发展的主流，受到政策大力扶持，半年报金显示，风科技和湘电股份半年报业绩增幅都高达261％和298％，显示出行业良好的发展前景。

    周期性行业领跌 适当关注防御性板块

    市场再现“黑色星期一”，申万23个一级行业指数全线大跌，以采掘、有色金属、房地产、钢铁等为代表的周期行业跌幅居前；而医药生物、商业贸易、食品饮料等防御性行业则相对抗跌。分析人士指出，调整市道，周期性行业大都表现差强人意，建议后市适当关注防御性板块。

    周一申万23个一级行业指数的跌幅都超过了4%。采掘指数大跌9.40%，半数以上成分股跌停；有色金属、房地产、黑色金属指数的跌幅也在8%以上。农林牧渔、医药生物跌幅小于5%，属于表现相对较好的行业。

    齐鲁证券分析师表示，面临8-9月份销售淡季以及市场系统性风险的释放，建议尽量回避周期性行业下行的风险。分析师指出，对钢铁、有色金属、煤炭、化工原料等二级市场主要周期性行业而言，从价格变化趋势、成本压力、行业供需关系、细分子行业类型、相对估值水平和投资预期年回报率优势等因素分析，仍然存在继续回调的风险。

    在回避周期性行业的同时，分析师建议适当关注部分防御性板块。分析师统计了2001年-2009年上涨期间涨幅居前的前五大行业和市场调整期间抗跌的前五大行业。统计显示，在上涨趋势中，有色金属、金融服务和房地产等周期性行业表现较为突出；而在调整市道中，防御性行业如食品饮料、商业贸易、医药生物、信息服务和交通运输表现相对较强，尤其在市场初始下跌过程中具有较好的避险功能。

    在防御性行业中，分析师建议将交通运输、商业贸易作为优先品种，对目前估值较高的食品饮料、餐饮旅游等行业则谨慎对待。由于下半年是医疗改革配套政策文件集中发布阶段，加上国家基本药物制度启动带来行业实质性利好，因此对迎来长期发展重大机遇的医药行业也可给予关注。