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罗杰斯:未来一两年 炒黄金不如炒白银

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青岛新闻网 2009-08-31 09:39:29 证券日报 现有新闻评论    新闻报料 | 手机看新闻

    国际著名投资人士罗杰斯表示,一场酝酿已久的货币危机可能会在未来一两年爆发,而黄金不一定是最好的避险品,他更看好白银投资回报。

    作为杰出的投资者,2004年罗杰斯准确预测了全球商品牛市的到来,并被市场赋予“商品大王”的美名。 2006年4月又正确预测了国际油价将突破每桶100美元,同时表示黄金价格可能达到1000美元。先前的预测已经被事实验证,而本次罗杰斯再次抛出这样的言论中,投资者又将得到怎样的启示呢?

    白银投机优势更大

    高赛尔首席分析师王瑞雷表示,白银与黄金均属于贵金属,同样的金融属性让两者都具有保值功能。在金融危机之前,白银与黄金联动性十分紧密。黄金涨,白银跟着涨,甚至远高于黄金涨幅。而黄金跌,白银同样跟着跌,甚至跌幅也远高于黄金。但是在金融危机之后,这种相关性被白银打破了,白银的影响因素更趋于复杂。

    从黄金与白银近些年走势上看,2005年9月至2008年3月,黄金与白银同属于上涨周期,黄金价格从443.2美元/盎司上涨至995.6美元/盎司,涨幅124.63%;白银价格从6.99美元/盎司上涨到20.64美元/盎司,涨幅达到195.28%,白银的涨幅明显高于黄金。而以今年低点反弹的情况比较,黄金价格从876.88美元/盎司上涨至目前的950美元/盎司,涨幅8.33%。白银从11.25美元/盎司上涨至目前的14.36美元/盎司,涨幅27.64%。

    白银具有估值优势

    分析人士表示,从历史上看黄金与白银比价最低的时候在40左右,最高的时候在80左右,目前两者的比价大致是66,这也就意味着白银更具有估值优势。另外从绝对数值看,国际金价目前在950美元处徘徊,离前期的2008年3月1007美元近在咫尺,而银价虽在今年较黄金大幅上涨,但目前14美元价格离2008年3月的21美元高价仍有很大的上涨空间。

    业内人士:投机价值选白银 保值功能看黄金

    王瑞雷表示,与黄金不同的是,白银除了具有金融属性同时还有商品属性。如果黄金跌破900美元,白银在商品属性支撑下,稳定性可能更好。而如果原油、铜价等商品价格掉头向下,白银金融属性就显示出来。但是从银价一个晚上可以有20%以上波幅来看,王瑞雷更赞成其具有投机价值。而相对于黄金,白银所谓的投资或者保值需求他并不看好。

    白银涨跌要看黄金脸色

    “从金融资产角度上讲,如果说白银是一根矛,那黄金就是一个盾,黄金可以把财富圈在里面,永远不可能破产,而如果投资者去买实物白银则没有任何价值”。王瑞雷说,“对于未来价格的走向,黄金与白银必须要综合在一起分析,目前认为黄金至少还要涨2年以上,如果黄金站稳1000美元,白银的目标价位可能在18美元之上,换句话说,只有黄金上一千,才看好白银的表现。相反如果黄金长时间维持在900美元附近,白银表现更多的上串下跳,也就是只适合投机。”

    保值功能明显弱于黄金

    尽管从绝对价位来看,白银具有估值优势,但是王瑞雷并不建议普通投资者从事白银投资。他说,“目前国内投资白银的渠道有银条、纸白银,但是他们回购以及变现不方便,同时个人投资者买银条可能还会有较高的溢价。”而对于近期比较流行的白银(T+D)业务,王瑞雷表示,银价波动大,同时又是杠杆交易,对于普通投资者而言还是有较大风险。

    王瑞雷总结说,从投机性角度讲,未来一两年时间白银具有投资价值。而从保值功能上看,虽然黄金与白银都具有抗通胀的属性,但是当通货膨胀率超过5%,白银的保值功能就明显弱于黄金,这就好比黄金可以抵押80%贷款、房地产可以抵押60%,而白银可能连30%都不到。

    近期白银投资开始升温

    无论是避险还是对抗通胀,贵金属资产均是理想的投资品种

    罗杰斯公开表示看好银价投资回报,而相对黄金明显的估值优势,投资者对白银的投资关切度也开始加温。民生银行(600016)、兴业银行(601166)相继推出了白银现货延期交割业务,同时不少商业银行的投资型银条也开始上市发行。

    上金所白银(T+D)成交量大增

    据兴业银行工作人员介绍,自8月初该行的白银(T+D)业务推出后,客户还是比较欢迎,主要表现在两个方面:一是,资金成本要求较低,500元可以做一手。二是,白银的波动幅度比较大,相对于黄金价格近期的横盘走势,客户更容易接受,并且自8月份以来客户白银的交易量呈现稳中有升的势头。

    而上海黄金交易所白银近期的成交情况,也似乎显示了白银投资温度在逐渐增加。8月14日当周,Ag(T+D)成交量20.9万千克,成交金额6.8万;21日当周成交量上升至31万千克,成交金额9.9万,两周时间成交量、成交金额分别上涨48.33%、45.05%。

    理财市场刮起“黄金旋风”

    另外一方面,理财市场上近期刮起“黄金旋风”。从今年7月底开始,包括光大银行、中信银行(601998)及荷兰银行前后推出了与黄金挂钩的理财产品,此后越来越多的银行加入到发行黄金理财产品的队伍中。

    从上市公司的黄金股看,中金黄金(600489)股价前复权从5月下旬30元起步,7月下旬股价最高达到70元,山东黄金(600547)同样在40元起步,7月下旬价格最高上升至67元。此外紫金矿业(601899)这期间,股价同样大幅上涨,投资者对黄金股表现出较高的投资热情。

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