周一宝钢股份（600019）增发网下配售部分的2.99亿股上市流通，该股全天的走势与大盘走势较为吻合，也呈现冲高回落的走势。从该股全天的交易情况来看，全天成交4166.99万股，全天换手率仅为1.08％，基本呈现为散户特征，而主力机构似乎对这种状况无动于衷。宝钢股份具有大盘蓝筹、QFII、股权分置试点 等多重概念，其走势对于市场的影响力很大，而其周一的走势也对短期市场信心有所冲击。

    投资增速明显回落

    从公布的宏观数据来看，今年以来我国进口增速大幅下滑，此外对于房地产等行业的投资进行宏观调控，投资增速明显回落，投资是拉动经济增长的第一推动力，投资速度的下降也会减少对于原材料的需求。在经历了短期铁矿石涨价带来的脉冲式价格上涨后，钢价自第二季度起开始向下调整，而6月份单月下降幅度达8％。二季度以来冷轧板、热轧板、螺纹钢及线材等价格与高点相比下降幅度达20％左右。此外，公司收购宝钢集团一钢、五钢、梅钢、宝新、宝钢国际及其他相关资产后，对其单位资产盈利能力影响如何有待观察。同时，钢铁业行业周期因素也可能影响场外资金的信心。

    宝钢企稳遏制下跌

    不过，由于宝钢股份具有较强的核心竞争优势，其成本转移能力也较强，加上其产品具有较高的技术含量，产品价格弹性相对较小。

    以公司二级市场的价格来看，目前参与的流通股股东成本已经低于4元，投资价值凸现，继续向下的空间也较为有限，从DCF模型等考虑公司已具有长线参与价值。宝钢股份的走势反映了机构投资者的心态，静待市场出现转机或许是机构投资者投资策略的反映。QFII近期不断增仓长江电力等个股，一些境外机构并不畏惧市场的调整，宝钢股份等大盘蓝筹股具有一般公司难以替代的市场号召力，该类个股的走稳以及走强将有效遏制大盘的下跌趋势。华泰证券