□晨报记者 刘志飞

　　由于货币市场收益率持续走低，各家银行除了由通知存款衍生出来的人民币理财产品外，很少再推出传统的人民币理财产品了。为满足部分收益求稳的客户需求，偶尔也有银行推出相关产品，但收益率已低得可怜。有市场人士评价，现在传统的人民币理财产品，对银行来说越来越像“鸡肋”了。

　　收益率已无竞争优势

　　自今日起，招商银行人民币债券理财10号产品向该行客户发售。据招行人员介绍，该产品预期年收益率为1年期定期存款利率(整存整取)+0.2%，期限为2年。银行在支付收益时，要在预期年收益率中扣除0.1%作为运作手续费。投资者理财期满1年时，享有一次提前终止权，但若提前终止，则预期收益率为1年期定期存款利率(整存整取)的80%。如此看来，如果投资者1年期满需要提前终止的话，则实际获得的收益为2.25%×80%+0.2%-0.1%=1.9%，也就是说只比1年期定期存款高出0.1个百分点。而光大银行日前发行的3个月理财产品收益率仅1.75%，比银行3个月定期存款利率仅高0.04个百分点。

　　尽管目前人民币理财产品的收益，相比同期定期存款优势已不具备明显优势，但目前市场上毕竟还是存在一批追求稳定收益的客户，只要收益能比同期银行利率高出一点，反正也没风险(尽管银行不给保证收益)，这类产品还会受到一部分客户追捧。据了解，光大银行日前发行的人民币理财产品，总行给上海分行1000万元额度，该行仅3天就告售罄。

　　央票收益率影响后市

　　人民币理财利率走低，除了受银监会加强商业银行个人理财业务监管的影响外，目前国内货币市场收益率偏低也是重要原因。招行表示，该行债券理财产品投资范围，主要包括国债、金融债、央行票据等。如果1年到期时客户选择提前终止，则预期收益率为1.9%。而本周二央行1年期央票收益率仅1.6363%。光大银行3个月期人民币理财产品收益率为1.75%，而昨日央行公布的3个月期央票参考收益率为1.207%。可见银行扣除运营成本，其自身几乎没有什么收益了。

　　值得注意的是，这种尴尬局面在近期有望出现转机，从近两周货币市场来看，在央行没有进行刻意干预情况下，无论是1年期还是3个月期的央票收益率，纷纷连续两周回升。市场人士认为，由于前期1年期央票收益率最低跌至1.52%，几乎到了市场的承受极限，因此目前收益率是处于理性回升，虽然市场资金量充裕的现象还没有改变，但估计货币市场收益率后市还应以稳中有升为主。如果确实如此，则目前人民币理财收益也许已是“谷底”。“鸡肋”现象要改变了。

    编辑 张伟明