近期北京地区银行发售外汇结构性产品情况

　　记者徐国杰　上海报道

　　各家银行、券商都在加快步伐不断地推出各类理财产品。在这股热潮中，具备设计灵活、风险可控的结构性产品正逐渐受到投资者的重视。

　　结构性产品大行其道

　　结构性理财产品与基金有些相似，从投资者手里收集大量资金 ，然后参与专业的投资市场。在设计上，结构性产品可以与股票市场、指数、一揽子债券组合、货币、商品、对冲等相挂钩，根据发行人设定的条款，达到某些条件即可获取收益。

　　在香港这类结构性产品尤其受欢迎，一名香港业内人士表示，此前香港一直处于低利率，稳健的投资者如果只购买债券，利息非常少，银行存款的利率也近乎零。在亚洲股灾后，投资者从不同的投资中亏损累累，也促使了不少投资者对低风险投资工具的强烈需求。

　　以股票挂钩票据为例，在购入股票挂钩票据时，按风险不同，投资者有多种获取收益的方法可供选择。投资者只需付出原来用于投资相关资产的一小部分资本，所挂钩的相关资产的价格变化会导致认股证产生更大的回报率变化，在这种杠杆效应的基础上，认股证持有者可在相关资产价格上升或下跌的情况下获得加倍回报，但若相应资产的价格走势并未如投资者所料，损失也仅限于投资额。

　　外汇结构理财国内认同度高

　　目前国内银行在结构性产品上也取得了突破，差不多所有的银行都推出了个人外汇理财产品———外汇结构性存款。所谓外汇结构性存款，是指该存款与汇率或利率挂钩，投资者通过承受一定的利率或汇率的风险来提高资金收益率（高于普通存款利率）。

　　以收益率的选择为标准，目前主要有以下几种类型：一是利率区间挂钩型。这种产品是现在最流行的浮动收益产品，专为那些希望在保本的前提下博取更高收益的投资者设计，可获得的实际理财收益与外币利率指数挂钩。如果外币利率落在预设的观察区间内，投资者就获得事先与银行协定的高收益。与此相对的是利率区间反向挂钩型。外币利率与收益反向波动。还有一类是收益递增型产品。它的特点在于收益按时期递增，投资人也可获取确定的收益。

　　在目前理财产品陷入严重同质化的情况下，结构性产品无疑为金融机构产品创新指出一条明路。这已引起基金公司的兴趣和注意，申万巴黎基金公司董事长姜国芳向记者表示，在未来的两三年中，申万巴黎将逐步扩展产品线，向货币、债券、外汇、期货以及结构型产品领域扩张，并将在结构型产品领域重点拓展。

　　不过专家也提醒投资者，结构性产品并非越复杂就越好，因为缺乏专业知识的普通投资者很难对复杂结构产品的收益和风险水平作出专业判断。以外汇理财结构性产品为例，其实这类产品的好坏主要体现在产品的收益性、风险性、流动性和信用等指标。还需要留意以下方面：收益是否有保障，产品期限有多长，产品是否可赎回，这是影响产品的变现能力的主要因素。

    编辑 张伟明