新华社北京３月２９日专电（陈晓刚）从来没有一家汽车企业的老总把北美市场的业务描述为"８００磅重的大猩猩"，但全球第一大汽车企业--美国通用汽车公司首席执行官里克·瓦格纳日前却当众这么表示。作为目前全球最大的汽车市场，通用汽车在北美市场运营的业绩"大大落后于我们的安排和计划"，瓦格纳对此十
分失望。
通用汽车的股票价格在上周三经历了一场地震。公司当天公布的数据显示，今年头两个月其销量下挫６％；２月份其美国市场份额降至２４．４％，为历史新低水平。由于在北美市场的销售表现不佳，其今年第一季度将出现亏损，每股亏损达１．５美元。通用汽车同时预计，今年全年的每股收益将在１到２美元间，大大低于此前预计的４至５美元。通用汽车的股价创下十二年以来的新低。由于销售业绩持续下降，２０００年以来，通用的股价已经下降了６０％左右。
权威评级机构标准普尔表示，已将其对通用汽车的信用评级前景从"稳定"调降为"负面"。标准普尔还说，由于通用汽车的未偿债务超过３０００亿美元，其各种债券的息差已显著扩大，通用汽车当前的评级"岌岌可危"。
亡羊补牢
本周初，通用汽车宣布，计划大幅裁减其北美业务的白领雇员。消息人士透露说，通用汽车此次裁减固定工资员工的幅度在某些部门可能高达２８%；这还只是一个前奏，通用汽车将力争与其在美国最大的工会全美汽车工人联合会举行谈判，削减员工医疗保健福利；另外，通用汽车还准备在其北美业务中实施进一步的裁员措施。外界认为，尽管几年前，通用汽车曾试图避免实施一项彻底的改革，但如今该公司已就解决其核心汽车业务中深层次的结构性问题做出了决定。
随即，通用汽车又发布了缩紧开支的另一举措，停止开发数款原计划于２００７年和２００８年在美国上市的后轮驱动汽车。该公司表示，将把从事后轮驱动车型开发的工程人员及相关资金用于在未来１２个月内加速推出其他车型。专门负责研发工作的通用汽车公司副董事长罗伯特·鲁茨证实说，公司的确已放弃了开发基于Zeta
architecture的后轮驱动汽车。Zeta
architecture是通用汽车赋予其澳大利亚子公司为后轮驱动汽车、中型轿车、双人小轿车及其他车型开发的一系列零部件的总称。鲁茨表示，这一变化将提升另一些项目的地位，使一些车型提前上市。据说，这些车型是新版的Chevy
Suburban，及其他一些定于明年上市的大型卡车和运动型多用途车。
外界还注意到，通用汽车在本月初还公布了将其设计和工程部门进行改组的计划。此前，通用汽车一直允许每个地区的分公司行使相当大的自主权，这使得相同零件、甚至相似车辆的开发工作重复进行。新推行的计划目的是在其全球运营范围共享专业技术和零部件，这同样可以看出，通用汽车正在进行削减成本的努力。
每况愈下
通用汽车曾是世界上雇员最多的公司之一，也是美国历史上第一个产值超过１０亿美元的公司，至今仍是世界销量第一的汽车公司。但是在１９９２年，通用汽车一度距离破产只一步之遥；１９９８年的大罢工则又一次重重打击了这家刚刚得以喘息的汽车制造商，令其损失高达２０亿美元；在最黑暗的这段时候，通用汽车得到了一位英雄般的领路人--杰克·史密斯，他的各项英明决策开始将这个汽车巨人从悬崖边上拖了回来。瓦格纳也正是在这个阶段大受重用，并随后在２００３年５月份成为了史密斯的继任者。
在上世纪６０年代，美国市场每卖出２辆汽车就至少有一辆是通用汽车生产的，但是现在的强敌--丰田公司却压得通用汽车喘不过气来。丰田汽车利用自己在利润和资金方面的优势在美国对通用汽车展开了猛烈的围剿。去年，丰田汽车在美国轿车和轻卡市场总销量同比增长１０%，达到了２００多万辆；与之形成鲜明对比的是通用汽车全年市场占有率为２７.３%，同比下滑了１.３%。
此外，通用汽车的养老金和健康医疗津贴始终是瓦格纳的一块心病。如今通用公司平均每一名雇员要负担２.４名退休工人。２００２年底，通用汽车的养老基金亏空曾经达到了１９３亿美元，在通过发行债券等方式筹措了１８５亿美元的债券后，通用汽车才填补上了这个大窟窿。去年，通用的员工健康医疗成本上升了８．５％，据预测今年还将继续增加１０．５％。员工医疗费用不仅拉低通用的利润，同时使通用的债券贬值。
瓦格纳的另外一块心病则是通用汽车积重难返的欧洲业务。２００４年通用汽车欧洲分公司全年亏损７.４２亿美元，远远超出２００３年的２.８６亿美元。自从２０００年以来，欧洲分公司已经损失了３０亿美元。为此，通用不得不计划进行局部地区的战略性撤退。今年新年伊始，通用掏出了１５．５亿欧元，与意大利菲亚特集团终止了在２０００年签署的合作协议。另外，通用汽车还将其持有的１０％的菲亚特股份退还给菲亚特，以不菲的代价解决了这一十分棘手的诉讼问题。
２０００年初，通用曾收购了菲亚特汽车部门２０％的股份，当时的合约中还包括一项附加条款，即菲亚特拥有可以要求通用收购汽车部门其余的股份的卖出选择权。但双方的合作并没有达到预期效果，自合作以来，不但通用汽车欧洲分公司出现巨额亏损，菲亚特更亏损高达９０亿美元。菲亚特认为，根据协议通用有义务收购负债累累的汽车部门，而通用则认为菲亚特公司在２００３年的资产重组和菲亚特金融服务部门的出售使得二者最初签署的卖出选择权承诺不再有效。双方争执不下，不得不接受仲裁机构的调停。为避免通过法律途径解决争端带来的诸多不便，通用最终不得不用"真金白银"了结此事，１５.５亿欧元着实是个不小的负担，但通用汽车此举实属无奈。
逢低吸纳
本周一，通用汽车的股票迎来了久违的上涨，本周二股价更是一度站上了３０美元大关。与此同时，它的债券也得到了投资者的追捧。虽然在很多人的心目中，通用汽车已是一部步履维艰的老爷车，但还有一些人认为它的股票、债券已经跌到了适合逢低吸纳的水平。
有市场人士认为，通用汽车的长期债券收益率已升至高达１０%的水平，高于许多评级更低的公司债券。通用汽车债券可能下调至"垃圾"级别的消息已经尽人皆知，对价格走低的压力可能要低于人们的预期，因为那些积极买进垃圾级别债券的对冲基金的买盘可能会抵消不能持有低评级债券的共同基金和其他投资者的卖盘。另外，即便通用汽车被迫进行重组，投资者也可能获得可观的回报，从而补偿投资风险，美国银行全球债券研究部负责人说，这就是众多对冲基金和青睐风险投资的投资者近几日买进通用汽车债券的原因，对不在意短线波动、看重稳定盈利能力的长线投资者而言，通用汽车的确很具吸引力，它无法支付债券利息的可能性很低。
纽约一家对冲基金Havens
Advisors也是通用汽车的"捍卫者"之一。该基金经理说，通用汽车不会陷入无法收拾的局面，公司破产从政治角度是无法接受的。他认为，投资者应选择通用汽车的短期（三年期）债券，其收益率约为８%，这种债券的安全性高于长期债券。
不管怎样，面对各种不利局面，通用汽车并不会坐以待毙。据悉，此外，通用已计划在近期与美国另外两大汽车制造商福特、克莱斯勒携手联合抵御"外敌"，共同提高美国汽车与亚欧对手、特别是日韩汽车的竞争力。另外，通用汽车近来还将在全美范围内展开新一轮广告攻势，要让美国人"重新认识通用"。
