就上市融资工作而言，在山东历史上，从没有哪一年像刚刚过去的2004年这样丰收——16家企业IPO（首次公开发行上市），9家企业实施再融资，融资总额达132.24亿元。然而，这不过是山东省加快资本市场发展脚步的一个序幕。

　　日前，山东省政府《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的实施意见》正式出台。此时 恰好距国务院促进资本市场发展的文件（国九条）一年整，这被认为是山东省对接“国九条”的实际举措。山东省发改委副主任李永健在接受媒体采访时表示，这必将对今后一段时期山东省资本市场的发展产生强大的助推力。

　　资本攻略启动

　　经过十几年的努力，山东省资本市场发展迅速，一批优势企业通过资本市场迅速做大做强，上市公司已成为山东经济中最具活力的部分。而本年度一开始，山东省便出台重大举措助推资本运作，这缘于对山东资本市场现状的切实了解。

　　李永健认为，此次山东省政府出台《实施意见》，目的在于积极发展壮大区域资本市场,完善市场结构，增强市场功能，扩大直接融资，推动建立现代企业制度。

　　在全国，山东的上市公司数量和融资总额虽然位居前列，但山东的资本市场与建设经济强省所应起到的支撑作用相比，差距仍然较大：山东省近几年的融资98%以上是间接融资，直接融资不到2%；2004年底，全省资产证券化率（境内上市公司总市值/GDP）为14.2%，远低于同期全国28%的平均水平；证券市场深度（境内证券交易金额/GDP）仅为18.7%，而全国为32%。

　　刚刚出台的《实施意见》，首次就全省资本市场的未来发展作出规划：从2005年到2007年，力争平均每年新增10户以上的上市公司，50%以上的上市公司具备再融资能力；进一步拓宽直接融资渠道，大力推进企业发债。到2007年，山东省上市公司总数达到120户左右，累计直接融资1200亿以上，资本证券化率达到全国先进水平，把山东建设成为全国资本市场比较发达的地区之一。

　　资料显示，山东目前已有94家公司、102只股票在境内外上市，募集资金折合人民币已达718.9亿元。也就是说，在未来三年间，山东至少要在资本市场上融资近500亿元。

　　对比以往，1996年以来，山东省平均每年新增上市公司9家，上市公司通过证券市场平均每年融资70多亿元，这个数字与《实施意见》中的规划数字有着不小的差距。及至2004年，企业上市融资创下了近年来的最好成绩，这为《实施意见》的颁布奠定了基础。

　　但专业人士认为，目前山东资本市场除规模不够强大之外，尚有创新不够，融资方式尚显单一等问题。证券投资基金、企业债券品种等总体上落后于国内平均发展水平。证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构的规模较小，竞争能力较弱。拿上市来说，渠道和融资方式也比较单一，境内上市集中在主板，中小企业板迄今只有一家山东企业；境外上市集中在香港和新加坡，其他全球性的国际资本市场仍然没有涉足。在形式上，大多采用增发、配股等形式融资，分拆上市、存托凭证上市等方式很少使用。

　　针对这种情况，《实施意见》提出，支持和鼓励符合条件的企业发行公司债券、可转换债券以及城市公用基础设施项目债券，丰富债券市场品种，构建合理的企业资本结构；鼓励和支持民间资本参与组建证券投资基金、风险投资公司，进一步壮大基金市场；督促山东省期货经营机构及其控股股东不断完善治理结构和风险控制系统，鼓励资源型加工企业利用期货市场套期保值；引导山东省省级产权交易机构根据市场化原则进行合理的功能定位，规范运作等。

　　扩充后备力量

　　今后3年，山东省计划重点组织1000家以上企业进行培训，100家以上企业进行上市前规范化改制，100家以上基本具备条件的优质企业进入上市推荐培育期，100家以上质地优良、市场前景好、持续盈利能力强的企业进入上市程序。

　　山东省发改委宏观与市场处副处长张伟在接受媒体采访时说，按照“上市一批、培植一批、储存一批”的原则，山东省建立了上市资源后备库。在培育上市资源方面，目前已有20多家企业基本符合国内主板上市要求；按照中小企业板的要求，挑选出约100多家基本符合中小企业板上市要求或经过一到两年的发展可达到中小企业板上市要求的企业。目前还有50多家企业有意向到香港或新加坡上市，10多家企业进入境外上市程序，这些储备和培育工作为多渠道、多形式推动企业上市、实施“境内外”上市并举打下坚实、可靠的资源基础。

　　据了解，登海种业、日照路桥、太阳纸业、孚日家纺、山东德棉等企业已通过证监会发审会审查，预计年内可以实现境内上市；山东金创、罗欣药业、华新海大、中华园艺等企业通过证监会发审会审查，预计年内可以在海外上市。

　　山东省发改委主任倪永康说，培育上市资源是企业上市工作的基础。山东省重点支持汽车、电子信息、造船、化工、纺织服装、家电等7个产业链和电子信息、生物技术及制药、新材料等三大高新技术领域中的企业进行改制。“加大对民营企业、农业产业化龙头企业和服务业骨干企业改制上市工作的支持力度，推动更多有潜力的县域企业改制上市。加大对改制上市企业的政策扶持，降低企业改制上市成本。”

　　《实施意见》提及，对拟上市企业在改制重组过程中办理资产置换、剥离、收购、财产登记、过户的交易税费等费用按规定给予相应优惠。同时明确提出，一是支持和鼓励主业突出、竞争优势明显的上市公司，收购兼并同行业上市公司和非上市企业，带动山东省支柱产业发展；二是调整优化我省上市公司国有股权比重，支持国有控股上市公司引进境内外战略投资者，实现投资主体多元化；三是切实做好风险隐患大和业绩较差上市公司的资产重组工作。

编辑：林彦婷