近期，深圳地区有关券商发起佣金自律性上调行动，以改变普遍实行的1.4‰―1.6‰现场低佣金标准，希望在取得上半年的阶段性胜利后，实现全年经纪业务的扭亏为盈。有知情人士指出：个别人气较足的券商营业部佣金标准已提到2.2‰，甚至有券商将部分需求提供财务顾问服务的客户佣金提到了3‰。

　　据了解，虽然今年4月市场走出了一波上涨行情，交易量有较大幅度的增长，上半年深圳券商经纪业务一改颓势，但知情人士透露：从今年全年来看，深圳地区的证券行业经纪业务依然面临着严峻的考验，上调佣金已是势在必行。

　　扭亏形势严峻：上调佣金

　　深圳证券业协会有关测算表明，即便2003年全年成交量较2002年增长20%，深圳地区营业部平均手续费率也要达到2.05‰的水平，全行业才不至于亏损，也就要求整个深圳地区现场交易平均手续费率要在2.6‰以上，非现场交易平均手续费要在1.5‰以上才能够实现这一目标。而目前深圳地区普遍实行平均1.4‰―1.6‰的现场佣金标准，如果这种情况持续下去，即使今年成交较去年增长20%，深圳地区证券行业经纪业务依然难逃全行业亏损的命运。一旦今年成交较去年增长低于20%，扭亏形势将更加严峻。

　　由于国内证券行业成熟度不足的问题，即便是在市场化程度最高的深圳市场，券商行业自我调节机制依然不完善。2002年佣金实行浮动制后，深圳地区各营业部由于竞争过分激烈，再加上行情长期低迷，整体陷入了自1995年以来的首次亏损。业内逐渐达成共识，仅仅依靠市场的自我调节机制来促使佣金收取合理化、市场竞争的有序化已变得不现实，推行地区范围内的强有力的行业自律成为一条必由之路。如果没有佣金的自律，任由市场像目前的情况继续发展下去，深圳多数证券营业部将难以摆脱亏损的命运，而整个行业也难以获得可持续发展的利润率。

　　关于行业自律：两种看法

　　对于行业佣金自律，目前行业内主要存在着两种看法，一种认为：目前市场需要佣金自律，但必须要有强有力的自律惩罚措施作保障。另一种认为：鉴于以前彩电等行业的“价格同盟”最后都以失败而告终，因此行业佣金自律不可行，而且也违背有关文件精神和有违反《反不正当竞争法》的嫌疑。而深圳证券业协会有关人士认为：在全国范围内的佣金自律由于各地情况千差万别，实行起来难度较大。而在某一地区内实行佣金的自律，只要有强有力的措施作保证，佣金自律一定能取得成功。

　　据了解，在深圳地区保险业和会计师业的自律都有成功的先例。深圳地区有60多家的会计师事务所，在为企业验资的业务中竞争一直十分激烈，出现了不少会计师事务所为争取业务竞相压价。后来在深圳注册会计师协会的协调后，全部会计师事务所签订了有关为企业验资费用至少2000元以上的行业自律公约，并制定了相应的罚则。为了使得公约能够得到贯彻实施，该协会还经常到会员单位进行检查和调查工作，在各种强有力的自律措施保证下，目前深圳地区会计师事务所为企业验资的收费都维持在2000元的底线以上。这为深圳营业部佣金自律提供了借鉴。

　　推行依据：佣金自律≠价格垄断

　　券商研究人士认为，佣金自律并非价格垄断。在目前市场自我调节机制不完善，行业已经没有利润可言的情况下，佣金自律只是保证行业有合理的利润率，有适当的生存空间，并非要形成市场价格垄断，获取垄断利润。因此从这一点来说，并不违反《反不正当竞争法》。这也是深圳地区保险业和会计师行业自律能取得成功的法律依据。虽然在全国范围内的价格自律实现起来难度较大，但在一个城市的区域范围内，实现行业的价格自律还是可行的，关键是要有一个强有力的自律组织和自律规则。在深圳地区，证券行业经纪业务佣金的自律同样也是可行的。

　　另有观点认为：深圳地区证券行业经纪业务与深圳地区的保险行业及会计师行业相比更为复杂，首先是营业部数量多，多达200多家，其次是不少营业部是异地券商驻深圳营业部，其经营状况更多地是受到内地总部的影响。这就要求证券行业佣金的自律要采取比保险和会计师行业更加强有力的自律措施才可能成功推行。

　　据悉，为成功实现深圳地区的佣金自律，深圳证券业协会认为：首先要统一有关市场参与各方对行业佣金自律的认识，包括投资机构、投资者、基金管理公司等。其次要在历史年度准确数据的基础上合理测算当地佣金保本点。第三，要制订为广大业者所接受的行业佣金自律措施，并采取强有力的措施予以保证贯彻实施。

　　拥有高密度营业部的深圳希望借新一轮佣金自律性上调摆脱全行业亏损的梦魇。
 
证券时报/于凌波　李青海