半年时间，三桩并购，蒙牛变大了，也变强了。更令人惊艳的是，蒙牛和他的小伙伴们迅速的融合在一起，辗转腾挪，惊醒了中国乳业市场。
按照惯例，如果把资本市场上的并购看做一场婚姻的话，那今年对于蒙牛公司来说，可谓是喜事连连。
今年5月，蒙牛斥资32亿港元（约合25亿人民币），将其持有的现代牧业股份从1%提升至28%，成为现代牧业单一最大股东；5月底，蒙牛与达能宣布甜蜜“复婚”，联手成立新公司，达能更是带来了26亿元的“嫁妆”；6月18日，蒙牛又以110亿元聘礼“迎娶”雅士利，一举拿下“国内乳业最大并购案”的称号……
蒙牛短期内的连续动作，让资本市场兴奋不已。今年3月以来，蒙牛股价逆势攀升，股价上涨近20%。
对于一路风雨兼程的蒙牛公司来说，这无异于打了一针强心剂。而那些在蒙牛危难时刻选择放手的股民，面对从17块到32块的涨幅，只能把牙打碎了往肚子里咽，肠子都悔青了。
不过，并不是所有的婚姻都有一个完美的结局。蒙牛的这几段“姻缘”意欲何为，又是否能改变当今中国乳业格局呢？
蒙牛&雅士利
1加1大于2的选择
与乳业“大奶”伊利相比，奶粉是蒙牛的短板。在并购雅士利之前，其市场占有率仅为0.2%。
对于孙伊萍来说，这是不能忍受的：蒙牛绝不能是“瘸腿的公司”，必须要在奶粉领域有所作为。
要想补充并强化奶粉这一短板，收购无疑是见效最快的手段。自今年年初起，蒙牛开始在全国范围内寻觅卖家，相继接触了飞鹤、圣元、贝因美等企业，但均因各种原因而放弃。“有的刚上市，股权处于锁定期，不能出售；有的要价太高，不理性。”
据雅士利董秘吴晓南透露，蒙牛与雅士利合作属机缘巧合，“香港出差时，我们和蒙牛团队住在同一个酒店，双方约定在咖啡厅喝茶，蒙牛表达了合作意向。”回到内地后，双方继续接触和商谈，感觉目标相同，就推进了商业性谈判。
事实上，这不能简单的归结为“巧合”，显然双方是经过慎重考虑的。
“从华南市场来看，每年的奶粉销量都有15%以上的增长，这一市场非常吸引蒙牛，而雅士利恰恰具有这个近距离市场的优势。”乳业专家王丁棉在接受采访时表示。实际上，吸引蒙牛的因素，绝非仅此而已：雅士利在国内市场份额为4.7%，排名第四，其销售网络有超过1500家的一级经销商，包括百货公司、母婴产品专卖店、大型会员连锁超市及杂货店等。雅士利拥有的渠道，有助于蒙牛加快发展婴幼儿奶粉，缩减建立销售渠道的时间。
并购雅士利，既能带给蒙牛一个完善的奶粉销售平台，帮助蒙牛其他奶粉类产品打开通道，又能快速帮助其扩大市场份额，有望进入奶粉业第一梯队。而蒙牛所拥有的传统渠道，正是雅士利的短板。此前，雅士利很难进入一线城市的超市大卖场，但未来，这一切将迎刃而解。
当然，蒙牛、雅士利的结合并非简单相加。过去，蒙牛旗下的产品主要针对中高端市场，纳入雅士利和施恩后，进一步完善了蒙牛的产品结构。一旦形成协同效应，蒙牛旗下多个奶粉品牌共同发力，将对行业产生深刻影响。
据了解，并购后蒙牛自身的奶粉业务将并入到雅士利，保留雅士利的独立运营平台，并将通过蒙牛乳业的专业知识以及国际产业合作伙伴的支持，将其发展成为一家更加国际化的奶粉企业。
蒙牛&达能
合力“攻击”酸奶市场
很多人都对7年前的“蒙达恋”印象深刻。
“远嫁中国的法国公主千万不要想家”，2006年12月18日晚的签约仪式上，时任蒙牛乳业总裁杨文俊用这样一句话，表达他对此次合作的期待。根据当时的协议，内蒙古蒙牛、北京蒙牛和马鞍山蒙牛分别与达能中国签订合资合同，专事在中国生产、销售、分销保鲜乳制品，但这次结合却在2007年火速瓦解。
至今未有人能详细说明双方“分手”的原因。在2007年底发布的关于此事的联合声明中，只有语焉不详的表述，称交易终止是因为“在一些方面外部合作条件尚不成熟”以及“进一步投资所需的先决条件在协议规定的时间内并未达成”。
时隔6年后，蒙牛与达能再次走到了一起，各取所需。
达能方面，与蒙牛分手后，自己一直没能将酸奶业务搞起来。达能在华北、华东的市场出现了严重萎缩，甚至还在去年关闭了上海的工厂。有数据显示，目前达能的市场主要偏向于华南，占有率不到2%，与此形成鲜明对照的是，光明占20%，蒙牛占19%。因此，想要在中国市场站稳脚跟，达能必须借助蒙牛的渠道，才能快速开拓酸奶市场。
而孙伊萍领导下的新蒙牛，正处于转型阶段，其企业文化、乳业战略、对外寻找合作的出发点以及市场地位都发生了变化。“对于蒙牛来说，看重的是达能的技术、研发以及产品创新，可以帮助蒙牛升级转型。”孙伊萍认为。显然，与爱氏晨曦以及达能这种国际巨头合作，蒙牛能够实现国际化，提升国际知名度以及盈利能力。
由国内市场看，蒙牛与达能合并后，市场份额将达到21%，这一合作直指长期深耕酸奶市场并占据老大地位的光明乳业。目前达能酸奶在华南市场做得不错，而蒙牛在这个市场偏弱，未来蒙牛可以把达能在华南的既有资源整合进去，这有助于分散经营风险，而且蒙牛将形成高中低产品架构，从而提高盈利能力。
如无意外，通过和达能的合作，蒙牛酸奶业务有很大可能成为其下一个增长点，改善目前蒙牛常温奶一股独大的现状，实现对伊利的追赶。
蒙牛&现代牧业
没有永远的朋友，亦没有永远的对手
剪不断，理还乱，这句话用在蒙牛与现代牧业身上，实在是再合适不过了。
创办于2005年的现代牧业是国内目前最大的原料奶生产商，也是中国最大的乳牛畜牧公司，在全国8个省共建有22个万头规模奶牛养殖牧场，日产原奶1800吨，公司创始人是蒙牛乳业原副董事长邓九强。
2008年，现代牧业与蒙牛乳业曾签订10年战略合作合同，在2008至2018年10年内现代牧业70%的奶源必须供应给蒙牛，且合同规定若蒙牛在10年内若仍能保持中国乳企前10大的情况下以及无大问题发生，战略合作还可续签10年。
因此，2009年-2011年这三年，现代牧业原奶总产量中销售给蒙牛乳业的比例分别为97.6%、97.5%、98.5%。
不过，这一数据在近期有了一些微妙的变化。2012年，现代牧业销售给蒙牛的原奶比例已从98.5%下降至86.7%，而在目前已跌至80%以下。由于掌握奶价议价权，现代牧业销售给蒙牛乳业的原料奶价格，也已经从3.8元/斤提高到4.4元/斤。
另一些变化也在发生。现代牧业为斥资扩大下游终端产品，目前已在北京、上海、呼和浩特、包头、合肥及南京等市场铺货，在市场定位上与蒙牛乳业核心产品特仑苏几乎一致。
为了更好的掌握优质奶源，避免受到上游关联公司的钳制，蒙牛公司“收购”现代牧业一事更像是一场战略布局。
蒙牛正在以实际行动，切实改善自身架构，并告诉消费者自己在不断进步：这已不是过去那个有短板的公司，以往产品结构失衡的局面正在改善；这也不是过去那个“民营企业”，以往片面追求发展速度的趋势也正在被修正——与雅士利及达能的结合，使得蒙牛转身成“象”，架构更完整、脚步更稳健地踏向未来。
