中国B2B行业整体稳健上行 慧聪网财报显眼

　　我们先看一看从2011年上半年至2013年上半年的B2B上市公司营收变化图。五家上市公司分别为环球资源，慧聪网，上海钢联（我的钢铁网），焦点科技（中国制造网）以及网盛生意宝。（备注：H1代表上半年，H2代表下半年）

　　五家上市公司中，只有环球资源营收呈下降趋势，显然，环球资源近年深受国际经济环境变化的影响，其营收水平波动较大，而同样主营外贸的焦点科技则营收增长较慢，可见外贸形势的下行对B2B外贸企业影响较大。

　　内贸方面则呈现出完全不同的状况。上海钢联由于近年钢贸服务业务模型的创新探索，其营收规模增幅巨大，但由于这种新模式中企业参与到交易流程中，其资金的利用模式造成营收与成本的双双增加，直接导致上海钢联营收增长未能带动企业净利润同步增长这一结果。生意宝体量较小，在较低的营收区间上稳定增长。

　　慧聪网的营收增长则相对稳健，尤其是从2012年开始，慧聪网的增长开始发力，2013年上半年营收同比增长达47%。国内第三方研究机构易观撰文称，慧聪网“通过线上的标王、买卖通、采购通等帮助买家卖家速配，同时通过线下洽谈会、交易会、会展等促进业界沟通，线上线下相结合，营销效果有成效”。

　　再看利润情况。由于各家统计口径的问题，我们仅采用股东应占权益的利润数据。利润往往与公司营收规模存在一定程度的正比关系，因此利润表与营收表结构类似。

　　其中慧聪网的利润趋势较为喜人。慧聪网上半年利润为5231万元，相比去年上半年的2049万元，增长155.29%；Q2净利润为3204万元，相比2012年Q2的1518万元，增长111.03%，这充分表明线上线下联动的策略为慧聪网利润增长提供持续驱动力。财报显示，慧聪网互联网业务在财报中的整体贡献从2012年上半年的75.9%上涨至2013年上半年的87.4%，提升11.5个百分点，互联网业务成为慧聪网营收与利润双双增长的主要支撑点。同时，以2013年上半年为例，互联网业务及线下会展业务的份额总和高达到94.8%，较上年同期上涨5.7个百分点。

　　利润率情况更能反映出企业的健康程度。如上图所示，环球资源和慧聪网的利润率变化情况相对较好。环球资源在近年外贸增长乏力的情况下，向内贸要增长取得成效；上海钢联由于其新钢贸商业模式的原因利润下滑较为严重。焦点科技和生意宝的净利润情况则呈现出缓缓下降的趋势。慧聪网的净利润率在营收和利润双增长情况下稳步上升。以慧聪网毛利率为例，其毛利率进一步增长5个百分点至94%。

　　不过易观认为，慧聪网主要收入来自线上，通过线下活动提升了用户体验，间接刺激线上产品的收入。然而，线下存在进行活动成本较高，短期内难以获得收入的问题。这意味着慧聪网的利润可能会受到这一业务的开展，在短期内产生一定压力。但易观智库同时表示，从长期来看，线上线下联动的策略对培育用户及提升用户体验有着积极的意义。

　　通过对上述诸多财务数据的对比分析可以看出，，中国B2B行业整体依然处于上行态势，表现稳健。9月5日，工信部公布《信息化和工业化深度融合专项行动计划（2013-2018）》，明确到2018年，企业间电子商务（B2B）交易额要突破20万亿元。目前，国内现有B2B平台盈利模式较为单一，但未来几年，B2B交易平台将日渐完善，B2B行业将获得重大发展机遇。