最近完成的“上证联合研究计划”第二期一项课题报告认为，我国证券投资基金经过3年多的发展，已成为证券市场上最大的主力，其持股对个股和市场的影响已日渐显现。

　 这篇课题报告，对我国目前规模在10亿元以上的22家证券投资基金作了研究。报告称，境外市场的研究显示，只要占有流通市值1％的资金进入市场，就会引发市场较大波动。目前我国基金总资产已逾680亿元，占沪深两市总流通市值的4％。实际研究发现，我国证券投资基金的持仓比例与股票涨幅具有明显的相关性，基金持仓比例越高，股票平均涨幅越大。5·19行情以来，基金重仓股屡屡成为市场主流热点的龙头股，其涨幅远远超过同期大盘的涨幅，而在大盘高位震荡时，基金重仓股会出现一定的分化走势，如被基金增仓的个股往往走势继续强于大盘；而被基金减仓的重仓股则随后的走势远

　 落后于大盘。

　 该研究分析了近年证券投资基金对股票市场的影响后得出结论，随着基金规模的不断扩大，基金持股对市场的影响也越来越大。首先，基金不仅是当前市场主流热点的创造者和推动者，也是市场局部热点的创造者和推动者；其次，基金仓位变动与大盘指数具有很强的相关性。同时，基金持股一定程度上影响了股市的原有周期。所有这一切均表明，证券投资基金已经成为我国当前市场的最大主力。张炜