7月下旬以来,深沪股市出现了一轮深幅下跌的行情。相当流行的解释是,下跌的原因源于国有股减持。这个说法其实并无道理。股市目前的下跌是其内在运行规律使然,与国有股减持并无必然的因果关系。
6月13日颁布的国有股减持暂行办法几乎不涉及政府与市场之间、国家与股民之间的利益关系调整,不涉及市场中流通股部分的供求关系。也就是说,在这个存量发行的办法下,股民手中的股票价格基本上不会因减持而受到影响。存量发行对市场的影响与一般的增发新股实际上并无区别。这个减持办法重点要解决的问题是国有资产法定所有者与实际占有者之间关系的调整。特别值得指出的是,存量发行的减持方式仅仅是减持国有股的方式之一。这种方式不可能成为减持的主导性方式。因为这种方式具有非常明显的局限性,不具有作为国有股减持基本方式的功能。同时,它也存在着一些设计不周的缺陷。陈淮
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