作为经济“晴雨表”的股市近期连连受挫,与宏观经济的走势大相径庭,让人在炎炎夏日里感到些许寒意。宏观经济和股市后市走势如何,成为市场广为关注的话题。
其实,今年上半年宏观经济走势还是平稳的,GDP增长了7.9%;工业经济效益达2100多亿元,同比增长25.4%;国企三年改革脱困目标已基本实现,国企正在脱胎换骨;需求约束型发展格局虽未彻底扭转,但需求形势正逐步改观。展望下半年,虽有世界经济尤其是美国经济增速趋缓的负面影响,但还不至于那么可怕,据有关方面分析,进出口下滑对GDP增长的影响仅在1%左右。
目前,消费对我国GDP增长的贡献率为55%左右,投资的贡献率在38%左右,内需因素在我国经济发展中的作用举足轻重。在消费方面,除原有教育、旅游等消费亮点外,目前汽车消费、住房消费正在启动,消费信贷正逐步为消费者认同,城乡居民收入逐步提高,购买力得以增强。在投资上,国债投入一直是支生力军,有关方面已明确表示,1至2年内仍将保持积极财政政策不变,而且目前我国国库“殷实”。因此,消费、投资拉动GDP增长力度不减。此外,北京筹备2008年奥运会,可每年拉动GDP增长0.3至0.4个百分点;而且,我国加入WTO大局已定。可以说,我国经济发展可谓占尽天时、地利,宏观经济稳步增长的格局仍将持续下去。
反观中国股市,其近期的大幅下滑,应该说更多的是其规范发展所作的相应调整。加入WTO后,我国金融业首当其冲地受到冲击,其中银行体系的安危是整个金融业的核心,国务院对此问题一直是高度关注。因此,对于股市,政策上托市的考虑可能让位于让其依自身规律真正健康地发展。其二,股市规范发展的环境日趋形成。财政部新会计制度及相关准则的实施,会计法执法大检查的深入开展,将大大打击股市造假,充分挤干泡沫和水分;随着证券法执法检查以及监管力度的进一步加大,市场违规行为将得到有效遏制。其三,近三年来的大牛市行情客观上需要调整,高企的股价和市盈率需要回归。可以说,股市此番是依据自身规律进行调整。
经济发展在由“看得见的手”操纵转为依市场规律运行时,可能是痛苦的,也会付出代价,股市也是如此。相信中国股市正是处于这种转变过程中。我们有理由相信,有平稳发展的宏观经济作为坚实的基础,中国股市将如凤凰在烈火中重生一样,在挤去泡沫和水分后,会有更健康的发展。段春华