利润的不真实性凸现了现金流量的参考价值。从最近一段时期已经披露的300多家上市公司中报上看，但凡业绩稍好些的，多有“再圈钱”的不良企图。实际上，把业绩做得漂亮点的，远不止这些想伸手要钱的公司。由于利润做多的方法很多，常见的便有“增加非经常性损益”和“提高应收账款”二种，比如今年中报显示，许多业绩还算不错的上市公司，其应收账款也在快速增长，现金流量却在倒退，这显然令人起疑。比如，某公司中报显示其中期每股收益有0．166元之多，主营业务利润也比上年增长了50．16％，达到1．1亿元，但其每股经营活动产生的现金流量净额仅有0．008元，虽较上年同期的－0．084元有进步，但作为去年6月才上市的次新股，如此之低的现金流量显然说不过去。实际上，即便是其0．166元的每股收益，也仍然令人怀疑其真实性。

　 那么，现金流量多大才算正常呢？作为一家抓牢主业并靠主业赢利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金（广义概念，包括货币、银行存款、其它货币性资产及现金等价物）流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来。

　 某公司中报显示，公司上半年实现主营业务利润12813万元，净利润8688万元，表面上看，较上年同期有增长但增幅有限，实际上，当看到其每股经营活动产生的现金流量净额有0．267元之多，应收账款较上年末减少26．1％时，我们大抵可以想像得出，这笔利润的真实性要大的多。如果再考虑到其配股刚刚结束，而这些募集的资金也已在短短的三个月内投入了2／3，我们有理由认为，这家公司要“规矩”很多，它的基本面也要比许多上市公司好得多。

　 由于现金流量反映出一家公司在报告期内经营活动中现金收支状况，因此，现金流量往往比利润要重要得多。红宇