2000年9月25日，国务院批准建立了全国社保基金，并设立了全国社会保障基金理事会。2001年6月14日国务院发布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》。2001年7月3日中国证监会同意，全国社会保障基金理事会以战略投资者的一种特殊类别，参与中石化A股发行的申购和配售。中石化成为了中国首家有社会保险基金直接参与投资的上市公司。

　 中国的社保基金主要是由四部分组成的，即：社会保险，社会救助、社会福利和社会优抚。目前正处于起步阶段的中国社保基金，特别是养老基金其规模还很小，能拿出投资的部分就更小。据有关部门透露：目前全国的社保基金有近1000亿元左右。由国务院成立的全国社保基金理事会有约580亿元资金。真正能用于购买股票的社保基金到底能有多少？国外社保基金，特别是养老基金为了规避市场风险一般用于购买股票的资金占基金总量的30％，分散投资是必须遵循的原则。有关专家认为，中国现阶段完全可以借鉴国外成熟市场的经验，如按上述比例计算，社保基金理事会目前进入证券市场的580亿资金的30％，就应该有170多亿元可以用来购买股票。此次社保基金申购中石化A股，可以说是没有任何风险，因为在目前中国证券市场新股上市后的利润空间非常大。最近几年新股申购资金的平均收益率都在20％，这种收益率对社保基金来说无疑是相当可观的，由此也可以看出管理层扶持社保基金的良苦用心。

　 社保基金作为机构投资者参与证券市场投资的意义重大：其一，对整个证券市场资金的直接供应是一个强大的支持。其二，对上市公司治理结构及上市公司的行为都能起到重要的促进作用。其三，社保基金作为机构投资者参与证券市场投资和现有的封闭式基金，及将要出台的开放式基金的投资策略有着明显的区别。特别是与现在一些所谓的庄家投资行为和策略有着本质的区别。由于社保基金要保证其资金的流动性、安全性，因此在股市中就会选择那些成长性好，市场形象好，业绩好，盘子比较适中的股票作为主要投资对象，这将可能对其他机构投资者，对中、小散户的投资理念产生重大的影响。金春丽