上周四开始的调整来势异常凶猛。据市场人士分析，原因大致有这样几点：第一，与国有股减持方案的公布有关。与国有股配售这一市场预期方案相比，现方案增加了市场的资金压力，也使配售这一炒作概念淡化，给市场带来了一些抛售压力。第二，近期扩容速度有所加快，二级市场资金又开始向一级市场分流。而市场担心有更大规模的公司将在A股市场筹资的因素更起到火上浇油的作用。二级市场对资金的担忧开始增加。第三，B股市场在连续飚升之后进入调整，对A股市场也有一定的牵制作用。第四，其实，上述原因都只是一个由头，更重要的原因还在于股指在经过一轮慢牛行情之后，指数处于一个相对高位，技术上也存在调整的要求。

　 基于以上因素，市场分析人士认为，调整并不可怕。技术上的回调，目的是为了将来更好地上升。今年的行情中，尽管股指有了10％左右的升幅，但赚钱的人并不多。所以，在没有股指期货的情况下，指数要大幅下调也不容易。因为赚钱的人太少，包括机构，这是一个很简单而又实用的判断标准。

　 牛市行情的特点是快速下跌，缓慢攀升。市场人士认为，到目前为止，市场还没有见到改变的趋势。所以，快速下跌并不可怕，可怕的却是漫漫无期的阴跌。如果大盘阴跌不止（今后几天，我们也要观察大盘会不会阴跌不止），那么牛去熊来的概率会很大。而快速下跌，实际上把整个市场都套住了，都是套中人，谁又怕谁呢？

　 想象中的利空是最大的利空，国有股减持这块石头既然已落到了地上，那么它的杀伤力就会很有限。更何况，市场还有多项配套措施尚未出台，如开放式基金的成立、保险基金的入市、社保基金用国有股减持的资金重返二级市场、机构投资者的大力培育发展等等。所以，市场有利空，但利多更多。有人（比如恶庄）要出去，是件好事，只有一部分人出去，另一部分人才会进来。当规范的资金和机构占据市场主导地位时，那时的牛市就长着呢。丁永强