本周,国家计委发文公布:国产轿车价格全面放开,由生产经营企业根据市场供求状况自主决定价格。山雨欲来风满楼,47家上市公司也将受价格放开所带来的影响。
目前,深沪上市公司有47家左右的汽车和汽车零部件生产公司,已成为深沪上市公司中的一个重要板块。其中,整车制造类上市公司有18家,汽车零部件类上市公司有29家。在整车制造类上市公司中,有四家生产轿车的上市公司,它们是上海汽车(600104)、一汽轿车(0800)、天津汽车(0927)和长安汽车(0625)。
不可否认的是,降价对于轿车生产企业的利润,无疑会产生很大的影响,从而直接影响到上市公司的每股收益、每股净资产、净资产收益率等,因此,短期内对股价上升会产生一定的抑制作用。
然而,全面放开轿车价格,显然是一个相当重要的市场信号,它表明新一轮的市场竞争即将展开,一场大战将在所难免。随着国家其他政策的陆续出台,全国市场的有效竞争将形成,汽车行业的大规模合并重组也必将展开。
一直以来,一些地方的汽车生产企业的生产集中度很高,然而,它们的合并重组却难以进行,这种依靠地方行政保护的格局,必将会被价格放开以及随后的系列政策所打破,届时,在市场本身机制的调节下,这些汽车企业将可能主动地寻求合并、重组。
我们注意到,在4月26日一汽轿车的一则公告中,一汽轿车同大众(中国)投资公司、上海汽车共同投资9600万美元建立大众汽车变速器(上海)有限公司,再联想到去年大众公司收购上海大众、一汽大众的传闻,我们有理由相信,在价格完全放开后,中国汽车工业的合并重组步伐必将大大加快。
在重组题材生生不息的今天,由轿车生产企业引发的汽车业大重组,必将反映到沪深汽车类上市公司的走势上,而且,许多并购也将会通过证券市场来进行。一些具有外资概念、具有真正的重组概念的汽车类股票有很好的表现必将是意料中事。徐霄曹鹤