进入新世纪后，我国的发展进入了一个全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化的新阶段。以1990年12月上海证券交易所的成立为标志，我国证券市场在短短十年中取得了举世瞩目的巨大成就，迅速发展壮大的中国证券业在新世纪呈现出新的特点。

　 当前，我国证券市场呈现出以下主要特点：

　 ──证券市场已初具规模。截至今年4月6日，沪、深两市A股上市公司达到1096家、B股上市公司114家，境内上市公司总市值占全国去年GDP的50％以上，投资者开户数突破6000万户。

　 ──机构投资者超常规发展。中国证监会提出超常规发展机构投资者的政策，对提高我国证券市场的成熟程度具有重要意义。截至去年底，我国证券公司总数101家，基金管理公司10家，证券投资基金33只，基金净资产规模为845．5亿元。开放式基金呼之欲出，保险、社保基金入市渠道逐步打开。

　 ──证券市场进入法制化发展轨道。中国证监会把规范市场、保护投资者利益作为工作重点，制定了一系列针对交易所、上市公司、证券经营机构及其他中介机构等方面的法规规章。1999年7月1日《证券法》的实施，标志着我国证券市场进入法制化发展的轨道。

　 ──沪、深A股市场的差异性基本消除。沪深两市的A股已经没有本质上的区别。他们的上市公司条件完全一样，交易方式、手续费也没有什么差别，而且投资者群体完全重叠。

　 ──金融工程与金融创新日益受到重视。随着机构投资者队伍的不断壮大、中小投资者的逐步成熟和市场监管力度的不断加大，市场投资理念也已由炒题材、炒概念、炒内幕消息向理性投资转变，“追求阳光下的利润”必将成为市场的主旋律。基于资产组合理论、无套利均衡分析理论的金融工程与金融创新日益受到市场重视。

　 ──“十五”计划纲要为中国证券市场绘制了宏伟蓝图。国民经济“十五”计划纲要，明确了今后五年中国证券市场的任务：加强对证券市场的监管，提高证券市场的透明度，规范和发展证券市场，逐步提高直接融资比重；加快发展企业债券市场，发展产业投资基金；积极培育证券投资基金、养老基金和保险基金等机构投资者。“十五”

　 计划纲要使广大投资者对中国证券市场充满信心。新转折：法制建设速度加快

　 几天前，中国证监会主席周小川在一次会议上表示，最近一段时间我国证券市场在法制、规范、监管和法人治理结构等多方面正面临较大的转变。

　 他认为，当前证券市场面临的转变，首先体现在法制和规范方面。在《证券法》出台以后，法制建设的速度很快；另外一个是加入世贸组织以后，整个市场的局面就会有重大的改变；再一个值得注意的就是信息技术的发展将给业务模式带来很大的转变……

　 的确，2001年以来，中国证监会理性面对市场出现的波折，一方面加大了查处违法违规个案的力度，一方面运筹帷幄，步步为营，稳步推出规范我国证券市场发展运作的一系列法规，紧锣密鼓地致力于法制建设。

　 今年以来，中国证监会利用IT技术采取了一系列措施，充分注重信息披露的透明度。3月19日，登录中国证监会网站的网友发现，“保护投资者利益是我们工作的重中之重———周小川”这句话被放置到了中国证监会网站首页上方的醒目位置。人们可以从中国证监会的网站上查阅到有关的法律法规，了解到各地证管办的有关信息，也可方便地查阅B股、期货、基金市场的相关信息。仅从中国证监会网站所公开披露的文件看，自今年1月起至今，中国证监会已经连续发布50多个公告，这种文件规定播发的密度在我国证券市场十年历史上是前所未有的。

　 这里，我们摘引一些文件的目录，从中不难看出证监会关注的重点：《关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知》（2001／01／10）、关于发布《证券公司高级管理人员谈话提醒制度实施办法》的通知（2001／01／15）、关于发布《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知（2001／01／19）、关于首次公开发行股票公司招股说明书网上披露有关事宜的通知（2001／01／20）、《证券公司内部控制指引》（2001／02／06）、《公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则－股票上市公告书（公开征求意见稿）》和《公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则》（2001／02／21）、《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》（2001／02／26）、关于发布《公开发行证券公司信息披露的编报规则》的通知（2001／03／06）、关于发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》（2001／03／15）、关于发布《证券公司公开发行股票监管意见书的内容和出具程序》的通知（2001／03／19）、中国证监会对基金运作中异常交易行为进行调查（2001／03／23）、中国证监会通报批评12家违规公司（2001／03／27）、关于做好上市公司新股发行工作的通知（2001／03／28）、关于发布《上市公司董事长谈话制度实施办法》的通知和关于发布《上市公司检查办法》的通知（2001／04／02）、上市公司行业分类指引（2001／04／03）、关于发布《公开发行证券的公司信息披露编报规则》的通知（2001／04／12）……

　 遍览这50多个文件，它们都透出这样的主题：加强上市信息披露的规范和上市公司新股发行管理、加强对上市公司和基金运作的监管，完善股市退出机制和办法。总之，这些文件对证券市场的基石和主体──上市公司的准入、信息披露和退出的规定都做了进一步的深化。

　 以《上市公司新股发行管理办法》为例，这一综合性的管理办法首次将上市公司公开发行股票的两种主要形式———配股与增发统一加以规范。究其实质，它明确了在核准制的原则下进一步完善再融资制度，力图真正做到让市场来扶优限劣。它进一步推进了市场化的发行机制。一是实行券商推荐制，通过加大券商的责任，增强市场对发行人的约束力，达到扶优限劣的目的。二是增发与配股兼顾，在目前市场约束机制不健全的情况下，适当调低效益指标，使符合条件的上市公司可以自由选择融资方式。此外，办法还加大了对募集资金使用情况和使用效果的监管力度，要求上市公司在发行完成后的三年年报中持续披露本次募集资金的使用效果，禁止将募集资金投资于证券公司等金融机构，并将上市公司把大量资金用于委托理财列为重点关注事项。

　 此外，从上述文件中，我们还可以看到，今年以来的转变还体现在监管方面也有很大的转变。这主要包括对证券市场的监管强化、上市公司法人治理结构的完善、强调证券业协会的自律作用等等。

　 记得在年初召开的全国证券期货监管工作会议上，周小川表示，今年证券期货监管工作要积极推进证券期货市场深化改革和规范化建设；进一步更新监管理念和监管方式，依法加强证券期货市场监管，及时查处违法违规行为，切实防范和化解市场风险，保护投资者的合法权益……

　 这些承诺正由证监会今年以来连续出台的一系列措施在实践。透过一个个新的法规，人们看到的是一个日臻成熟、规范运作的证券监管体系正在形成。新任务：承前启后继往开来

　 进入新世纪的中国证券业，承载着过去十年的探索和经验，面对着是承前启后，继往开来的新任务。

　 一个月前，九届全国人大四次会议批准的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》明确了我国证券市场在未来五年里的发展方针和历史使命。

　 《纲要》指出，要“完善风险投资机制，建立创业板股票市场，鼓励发展多种所有制的创新型中小企业。”“通过上市、兼并、联合、重组等形式，形成一批拥有著名品牌和自主知识产权、主业突出、核心能力强的大公司和企业集团，提高产业集中度和产品开发能力。”“对国有大中型企业进行规范的公司制改革，除少数国家垄断经营的企业可改制为国有独资公司外，鼓励其他国有大中型企业通过规范上市、中外合资、相互参股等形式，逐步改制为多元持股的有限责任公司或股份有限公司。”

　 《纲要》指出，“完善市场退出机制，积极疏通和逐步规范企业特别是上市亏损公司退出市场的通道。”“加强对证券市场的监管，提高证券市场的透明度，规范和发展证券市场，逐步提高直接融资比重。加快发展企业债券市场，发展产业投资基金。积极培育证券投资基金、养老基金和保险基金等机构投资者。”“鼓励有条件的企业对外发行股票，积极探索采用收购、兼并、风险投资、投资基金等各种方式，促进利用外资和国有企业产权制度改革。”……

　 这些新的精神为我国证券市场在新世纪的发展进一步指明了方向。展望今后十年，我国将进入经济结构战略性调整的重要时期，证券市场的健康、稳定发展及在优化资源配置中发挥的作用，将是促进我国经济继续保持较快增长的重要保障。

　 “十五”期间，证券市场建设的主基调是规范和发展。在规范中发展，在发展中规范，这是我们的基本经验。我们必须牢牢坚持“法制、监管、自律、规范”的八字方针，坚持依法治市，有法必依、违法必究，促进证券市场健康、规范地发展。

　 面对我国即将加入世贸组织的新形势，中国证券业在日益走向国际化、全球化中，将面对难得的机遇和严峻的挑战。

　 展望未来，我们对中国证券市场充满信心。资本市场在发展社会主义市场经济中处于举足轻重的地位。经过十年发展，中国证券市场发展已有一定基础，既有经验，又有教训，聚集和培养了一大批专业人才，出台了《证券法》等一整套相关法律法规，广大投资者的风险意识大大提高……

　 人们期待着，中国证券业在新的世纪一定能书写出新的篇章。（新华网北京4月14日电）