众所周知，2000年全球股市的风光要数中国B股市场最盛，沪深两地B股的涨幅都超过100％。B股向境内开放后，A、B股的联动效应能否持续？其对B股市场的影响有哪些？上周，在B股停牌的背景下，有B股的A股时而急挫、时而疾升，使投资者一时难以捉摸。笔者认为，把握A、B互动规律仍然是投资取利的捷径，只不过互动的形式会有多种变异。这里罗列一些推断，供大家参考。
首先，B股向境内投资者开放以后，因为有着相同的公司基本面，故相应A、B股的价差会随着增量B股资金的推动而逐渐缩小，但是“同股不同价”的现象不会根本消失。短期内，B股的供求关系会过度扭曲。市场往往会追逐“名义价格”低的那种“商品”，而忽略其内在价值是否合理。这将造成不小的隐患，比如在短期恶炒一气之后，B股市场的对外吸引力随着市盈率的高企而迅速下降，B股市场会成为A股的翻版。
其次，必须指出的是，投资者有理由指望B股上涨，但其A股的走势却有着较大的不确定性。
再次，短期内对存量B股的炒作，将主要依赖于增量资金的推动，因为我国股市的一大特点就是资金推动型。有统计数据显示，短期内将有近60亿美元的等值外汇增量流入B股市场，恰好等于现有的B股流通市值规模。如果这增量的60亿美元属实，那么其效用有多大？笔者估计，B股价格的平均升幅将在50％－100％之间。
目前，唯一能够对下周走势产生一定影响的就是A、B股的价差。我们选取上周五的收盘价作比较，加以排序并各选沪深价差最大的五家，可见从绝对价格看，沪B要高于深B，而从AB价差幅度看，深B反而更大。因此，笔者认为下周开盘后可更多地关注深市B股。海通证券金冠峰
