监管风暴下，一年后的P2P会变成怎样？

    这个时点上，不论是从业者还是投资者，被各种消息惊扰，总有各种忧伤、惶恐、焦虑、怀疑......

    此时我们不妨一起憧憬下未来，从对现实环境的理解出发，对P2P行业一年后的样子做一番展望。

    对未来的期待，会让人变得坚强，有勇气克服困苦，一直走下去。

    以下是我对一年后的景象的一种描绘。

    （一）

    对行业来说，一年后，可能会有如下的变化： 

    一是，P2P的声誉止跌回升，人们不再谈P2P色变。

    P2P概念，从初期受热捧，到现在跌入谷底，被人污名化，甚至将此与各种金融骗局等同，不过短短2年的时间。

    随着互联网金融专项整治的推进，网贷监管办法的实施，“打着P2P名义的非法集资”将得到清理，有理由相信，明年的此时，不会再听到那么多的平台跑路新闻。

    一批高素质的从业者，以专业和高度的自律，将重塑行业声誉。

    二是，平台数量缩减到1000家上下，骗子基本消失。

    任何一个行业，都会从初期的群雄并起经历残酷的竞争，逐步洗牌，留下少数幸运者。

    1000家是偏乐观的估计，在监管组合拳的密集攻势下，现存2000多家正常的运营平台，还有50%左右，会主动或被动地退出P2P行业。

    比如银行存管就足以刷掉一大批平台。此外，如对信息的强制披露要求、对借款项目的限额规定等等，也会让问题平台很难维持运营。

    更重要的是，随着投资者群体的日益成熟，缺乏资产端建设能力、缺乏专业素养和技术实力的平台，所获得的流量会越来越少，生存变得困难。

    三是，新开平台极少，隐形门槛很高。

    很长一段时间来，网贷行业是“缺监管、缺门槛、缺规则”，监管的步伐跟不上互联网金融创新的脚步。但行业走到今天，我们看到有关的各项管理办法都在陆续发布，监管当局对于网贷行业如何监管，已经越来越清晰。

    回顾历史上其他金融业态如期货、证券、融资性担保等行业的发展，我们有理由相信，越往后，设立网贷平台的门槛只会越来越高，开办此类企业的难度只会越来越大。

    存量清理，增量控制，监管对象的数量就会下降到一个可控的范围内，稳定，易于管理，规则易于推行。

    四是，网贷企业纷纷设立合规部门，应对监管。

    基金公司，都会设立合规部门，专门审查各部门的制度、宣传文案、产品手册等等，确保不违反相关的法律法规。

    我记得当时给一些基金公司运营淘宝店时，每个准备在淘宝上线的基金产品的商品页面，设计稿都要提交到基金公司的合规部门进行审核；只有合规部门过了，才允许上架；也不能搞现金补贴、实物补贴，统统违规。

    相比之下，各个P2P网站上的宣传文案，那要大胆的多，“100%本息保障”、“低风险高收益”，比比皆是......

    一年之后，估计大部分平台，也都会有自己的合规部门，上述的宣传，合规这一关就过不了。

    如果缺乏合规审查，平台很容易遭到银监会或者地方金融办的处罚，影响声誉，往往得不偿失。

    所以合规部门的建立，应当是顺应趋势的主动作为。

    五是，60%以上实现银行存管，显性资金池基本杜绝。

    即使一年后正常运营的平台中，也无法全部做到银行存管。这是我的一个悲观估计。这个事情的推进难度，是非常大的。10.20日，我们看到了某网站首页公布的《 网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，但到具体操作层面，困难不少。

    很多朋友也对其中的难点，做过不少分析。

    我跟支付公司和银行也有紧密的交流，最近还参与了一场支付公司与银行的专题交流。从中也发现，即使银行有兴趣做，但是对于如何实施存管，存管账户的定义，都没有统一的看法。

    也有的虽然上了存管，但只是个门面，大部分的支付仍然通过第三方支付进行，其中的存管体验和效率是个大坑。（如某银行存管的充值，是t+1到账，可见一斑）

    即使签订了协议，从存管对接到测试再到正式上线，至少4个月。

    可以想见，一年后，仍然有大量平台会为银行存管而奔走。

    六是，平台披露详细的数据，供投资者参考。

    未来，只要是平台发布的借款项目，借款人的信息披露会有严格的要求，平台不能决定哪些披露、哪些不披露？尤其是以保护借款人隐私为由，任意变更披露规则的行为，也会收到严格监管。

    项目信息的完整披露，会使得平台造假的成本变得极高，也给社会监督，提供了依据。

    （二）

    对网贷投资者来说，一年后，可能会有如下变化：

    一是，平均产品收益率普遍降到8%以下，活期难觅。

    预计随着监管的落地，合规的成本是比较高的。例如银行存管的费用，对一个中型平台来说，就要增加100万左右。而借款限额的规定，项目数量增加，风控的成本必然也上升。

    一年后留下的平台，基本上都是经营时间较长，有稳定的投资人群体，以稳健为主，收益率本来就不高。

    综合下来，平均的收益率很可能会从今天的10%上下，降低到8%以下、甚至更低！

    此外，关于债权转让的限制规定、关于单个项目披露的规定，也会对活期产品的合规性提出挑战，此类产品的规模下降是必然趋势。

    二是，投资者群体继续扩大，单月投资的人数，可能超过1000万。

    相比于其他投资品种，网贷投资的群体，仍然算是小众，知道P2P的人很多，投资的人很少。绝大部分人，是通过看某篇有关理财骗局的报道第一次知道P2P这个名词，从此明白了，“啊，P2P=骗子”。

    一位投资者跟我抱怨说，“今天爸爸找我谈话，他说今天去银行，跟银行的行长聊了会，行长却劝说P2P的投资不安全，让我不要再把钱放进P2P了，利率那么高都不知道是做什么的，可信度不高不要到时候后悔。”

    这反映了一大部分“知道”P2P的人的观点。

    反向来看，说明了潜在市场的巨大。

    即使过去，行业中出现了那么多的负面和问题平台，但是投资者的数量依然保持着稳步增长。

    那么进入了网贷监管元年的新阶段，随着问题平台的陆续推出，整体的行业环境会不断改善，投资者的增长趋势是不会改变的。

    三是，营销补贴受到管制，羊毛党衰弱。

    在基金理财领域，我们绝少看到基金公司做电视广告、地铁广告，也绝少有五花八门的补贴和赠送奖励，比如话费、苹果手机、大米、植物油等等。

    但在网贷行业，各种营销活动，却是脑洞大开，补贴的力度也非常之大。

    凡是都有利有弊，大力度的促销活动和购买奖励，在短时间内引爆了行业，促进了客户群体的扩大，普及了行业知识。

    但随着有关互联网金融的广告和营销管理方面的治理措施推进，也许再过一年，很多类型的活动，平台都不能做了。

    另一方面，行业本身也在走向成熟，平台在发展到一定阶段，达到一定规模，也不太会再通过高额返利的形式来提升交易额。

    那时候，到处参加活动，纯以获得活动奖励为目的羊毛党，也许就很少了。

    随着各种监管政策的陆续出台，土豆金服作为号称“北方金融中心”的青岛本土的平台，一方面感受着互联网金融迅速发展带来的行业体验，一方面积极拥抱监管，立足山东，布局全国，以高瞻远瞩的眼光睥睨整个互联网金融行业的发展，打造全国品牌性的惠民金融服务机构。