惠普打印成像业务面临压力 墨水业务利润受损

    3月1日消息，据国外媒体报道，华尔街分析师认为，投资者不应过分关注惠普重整业务的长远计划，而应密切关注惠普打印和成像业务所面临的问题。该业务是惠普营收的主要来源。

    惠普上周公布了最新财报，其PC业务变一直是投资者关注的焦点。泰国洪灾导致硬盘供应短缺，惠普PC业务受到的影响比竞争对手更大，该公司因此决定将重点放在盈利能力而非市场份额上。财报显示，惠普PC业务的营收下滑了15%，其中消费者PC出货量大幅减少。

    在财报电话会议上，惠普CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）也谈到了打印和成像业务。她表示，打印和成像业务是公司营收的主要来源，也是公司极为关注的旗舰业务。但她警告称，该业务正面临各方面的压力。

    惠特曼指出，打印业务将面临宏观经济和一些非周期性变化的影响。消费者需求下滑是其中的关键因素，因为消费者已经越来越少的在家里打印东西，尤其是照片。消费者现在主要通过智能手机、iPad和Facebook来展示照片。

    惠特曼说：“打印业务一直是公司关注的重点，该业务具有极高的利润率和非常稳定的营收。”

    在惠普大举进入服务业之前，打印和成像业务是其盈利最高的业务部门。虽然服务业务目前为惠普贡献了更高的利润，但打印和成像业务仍然是其第二大利润来源。打印和成像业务的大部分利润来自供应商，主要是墨水产品。在惠普情况逐渐好转之前，这部分业务将会变得更糟糕。

    惠特曼说：“墨水的销售流通非常低，这不仅是我们需要面对的问题 ，也是全行业需要面对的问题。”

    由于消费者和企业用户都是在墨水使用完之后才会购买新的墨水，因此来自供应商的收入将会进一步减少。惠普公布的第一财季财报显示，该季度商业打印机销量减少了10%，消费者打印机销量减少了15%。该季度销量下滑速度超过上个季度，截止2011年10月31日的第四财季，商业打印机销量增长了5%，消费者打印机销量减少了8%。

    美国投行Collins Stewart的分析师路易斯·密斯乔希亚（Louis Miscioscia）上周发布投资报告称：“投资者关注的核心问题是，与存货问题及宏观经济环境相比，这个问题真的是非周期性的么？”

    实际上，惠普的打印机业务还受到了汇率变化的影响。惠普从日本佳能采购激光组件，而日元大幅升值对惠普打印机业务的利润也带来了负面影响。惠特曼说：“当日元变化对我们不利的时候，其影响非常大。”

    如果投资者想要弄明白，惠普打印机业务是否像惠普曼所说的那样面临着非周期性变化，他们可从自己的打印习惯找到一些线索。由于智能手机、iPad的便携性优势，许多消费者已经不再打印照片和文件了。

    由于越来越多的消费者不再打印东西，这将继续损害惠普的墨水业务。而墨水是惠普打印和成像业务利润的主要来源。

    许多分析师认为，惠普需要数年时间才有可能重振辉煌，因为除了软件业务之外，该公司其他所有业务的营收都在下滑。有分析师还认为，惠普可能会宣布削减成本或裁员的消息。市场研究机构Bernstein Research托尼·萨科拉齐（Toni Sacconaghi）预计，惠普可能会进行裁员，以降低公司运营成本，但具体的裁员规模和数量很难预测。

    虽然新业务如云计算服务等为惠普贡献了新的营收来源，但它仍然希望通过创新手段来解决老业务中面临的问题。只是，消费者行为的改变可能是最难解决的问题。