跻身金融行业“国家队” 青岛地铁奔跑在资本运作“新赛道”

青岛新闻网2月21日讯（记者 孙志文）近期，青岛地铁在资本市场再上新台阶——参股上海票交所，跻身国家金融发展前沿。青岛地铁发挥票据结算优势，集团通过参股形式成为国家唯一法定票据交易平台上海票交所的首家直投企业股东，高效迅速完成优质项目的投资落地，这不仅标志着地铁集团进入“国家队”的行列，也能够迅速提升青岛市在国内金融行业的形象和地位。

据了解，参股上海票交所只是青岛地铁集团全面贯彻新发展理念，拓展新赛道、打造新生态的一个缩影。近年来，青岛地铁在国企改革、赋能城市、轨道交通建设等领域多路径、大尺度创新，尤其在资本运作的赛道上频出“妙笔”，按下了“十四五”发展的“快进键”，跑出了青岛地铁的“加速度”。

据悉，青岛地铁在“十四五”期间推进实施“三六五”发展战略——聚焦“线路建设、TOD开发和轨交产业集群”三个千亿投资目标，立足“运更多的人、赚更多的钱、用最少的电、让更多人工作生活在地铁两侧、青岛地铁青岛造、匹配城市战略”六大发展愿景，持续深化市场化改革，全面拓展“建设、运营、开发、经营和资本运作”五大赛道，努力建设世界一流地铁，争做一流城市投资建设运营商。

立足国企改革，以“混”促“改”推动旗下公司上市

通过混改促进国有企业转化经营机制是近几年政府国资管理的一项重要工作。青岛地铁作为市直企业，借助政策东风，制定了“订单换股份、场景促技术、投资聚产业、流量变效益、资产资本化”五种新打法，采取混改、收购产业链优良资产等市场化工具，实现资本、技术、平台优质资源的相互融合。

国企混改的目的要以“混”促“改”，改激励、改治理、改市场化经营机制，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、做强做优做大。同时，推动混改企业上市，是国有企业实施混合所有制改革的一个阶段性目标，也可以视为检验混改项目成果的形式之一。近年，混改企业有一个明显的趋势或特点，便是推动了IPO，实现了资本化。

当前，青岛地铁集团旗下有多个已混改企业和待混改资源，拟通过混改使企业的竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力明显增强，具备市场竞争力，逐步迈向上市目标。

2021年，青岛地铁与中瑞数科共同出资设立了混改企业——青岛青铁数字科技研究院有限公司（以下简称“青铁数科院”）。青岛中瑞数科信息股份有限公司致力于数字技术支持和服务解决方案，实现业务智能化、数字化、网联化，从而达到降本增效的目的。中瑞数科技术力量雄厚，技术资质齐全，业务范围广阔，合作客户资源丰富，2019年收入达6亿元，税收贡献超过2100万元。青铁数科院定位是为青岛地铁各业务领域板块全方位数字化升级提供强力支撑。研究院同时吸收青岛地铁和中瑞数科的优势，汇集专业的人才团队并借鉴成功经验，为青岛地铁快速储备一个独立的数字化人才团队，沉淀数字化研究知识产权和专利技术，形成一系列标准和规范，不仅可以为地铁集团各业务板块的数字化升级提供整体规划设计，增强综合软实力，同时保证青岛地铁整体底层数字化建设的统一性，保证各版块的数字化互联互通，避免内部资源损耗。下一步，将继续发挥混改企业特色优势，持续扩大公司发展平台，提升公司整体实力，实现经济效益和社会效益双丰收。

如果说青铁数科院立足于混技术、混场景，那么未来青岛地铁在资本市场更多地将瞄准混资源、混业务、混管理。

青岛青铁物业管理发展有限公司（以下简称“青铁物业”）是地铁集团旗下重要全资子企业，以物业服务业务为主业，以轻资产模式运作，聚焦老旧小区在内各类物业的安保、清洁、绿化、维护、餐饮、停车及产业园区的招商、运营、物业管理和其他增值服务业务。去年集团开展了同业整合工作，青铁物业将逐步整合内部所有物业服务业务，构建“大物业”格局。未来，将加强与业内头部企业合作，引入战略投资者，成为混改企业，通过交叉持股方式，扩大业务规模，提升管理能力，实现资本化运作，具备与同行业上市公司竞争的能力，致力成为全市最大、服务质量最优的物业管理公司。

对于混改企业上市，青岛地铁以“三化两型”为原则，聚焦市场化、资本化、效益化方向，塑造创新型、平台型企业，通过自主孵化培育上市资源、收并购产业链独角兽和瞪羚企业、引入战略合作伙伴等多种模式相结合实施多层次上市计划，力争至“十四五”末，实现旗下上市公司数量3-5家的目标。

立足赋能城市，打造青岛本土轨道交通千亿级产业链

青岛市委、市政府高度重视我市地铁建设和轨道交通产业发展，将轨道交通装备作为重点打造的“五个全国一流产业集群”之一。青岛地铁作为我市轨道交通产业发展的“双龙头”企业之一，立足场景开放，吸引一流的团队，建百年工程、育百年品牌；立足科技创新，提供更多的机会，研发一流的技术，把“青岛技术、青岛制造”推向全国；立足行业领域，开展更多样的合作，寻求一流的伙伴，探索互利共赢的发展新路；立足地方经济，加快本土产业链建设，实现“青岛地铁青岛造”。

“十四五”期间，全市地铁建设预计完成投资1100亿元，1100亿投资将衍生出千亿级的市场场景，青岛地铁研究梳理出包括传统土建、设备以及新兴领域等在内的36大类146个开放场景。“千亿级的场景和订单是地铁最顶级的资源，我们将把这些场景和订单拿出来，与高水平科研院所、研发团队、科技企业合作技术创新。”青岛地铁党委书记、董事长张建刚曾在1月举行的青岛市轨道交通产业招商合作推介会暨高峰论坛上这样提及青岛地铁广阔的市场空间。青岛地铁直指“国内领先、国际一流的轨道交通产业集群”，为青岛打造千亿级轨道交通产业链的目标不言而喻。

强链——利他双赢、聚合发展，带动产业“壮”起来。青岛地铁与上海富欣在青岛组建合资公司，充分利用青岛地铁在青岛本地的资源和场景优势，充分发挥上海富欣在自主化研发和创新项目实施上的特长，协作推进TACS在青岛地铁6号线以及三期规划线路的工程应用，形成示范效应，驱动系统迭代优化，在青岛建立起自主可控、主导发展的TACS装备技术链和产业链，为中国城轨装备“走出去”提供有力保障。预计未来五年内进入上市培育期，将承接5条地铁线路的TACS系统建设，扩大业务规模，创造15-20亿元的项目收入，逐步具备上市条件。在进一步锻造产业链长板的过程中，青岛地铁通过订单换股份、场景促技术、投资聚产业等方式将轨道交通产业尤其是创新性、引领性的企业聚集到青岛，形成产业聚合优势，增强青岛轨道交通产业厚度，培育一批独角兽企业和头部企业。

补链——找准风口，带动产业高效“转”起来。青岛地铁建设三期规划批复后，地铁线路设计任务快速增加。青岛地铁集团成立青岛市地铁规划设计院有限公司，承接地铁线路设计部分工作，增加设计板块业务，承揽集团线路设计工作，服务于地铁建设，助力集团降本增效；积极寻求业务板块的拓展、服务范围的扩大，增强集团的综合竞争力；为集团远期发展战略提供人才支撑，提高集团核心竞争力。在补齐短板和弱项的过程中，青岛地铁不断寻找此前集团未涉足的新领域、新业务进行投资，补上产业链断点，畅通内循环，打造青岛轨道交通产业集群，实现千亿级产业链目标。

延链——技术创新、资源整合，带动产业“长”起来。青岛地铁以业务拓展、服务升级、模式创新引领产业延伸、转型、升级，挖掘原有产业的潜力，提升原有产业的质量，形成增长新动力，推动实现高质量快速发展。地铁集团秉承“建地铁，就是建城市”的理念，以TOD发展模式驱动城市更新，引领城市发展，加速实现城市从生活圈的拓展到生活方式的蜕变。青铁置业公司以地铁集团五大发展赛道为指引，坚持市场化、品牌化、资本化运作方向，加快构建以轨道交通引领城市发展的新格局，至2025年将推动15至20个TOD示范项目全面落地，实现总资产规模千亿级、投资千亿级“两个千亿”目标，全力打造宜居宜业环境的城市运营商。“十四五”期间，青铁置业公司项目带动总投资约1000亿元，为解决TOD项目建设的资本金短缺问题，经与产投公司沟通，探索形成TOD基金设立方案。目前已构建出初步的基金架构方案，并以此作为与合伙人沟通的范本，为后期开展合作会谈奠定良好基础。

青岛地铁投资重点紧紧围绕补链、强链、延链，布局青岛地铁未来投资重点方向,策划实施了一批重点投资项目：入股光大国际，共享了保险经纪业务牌照，解决了应用场景估值难的问题，实现“延链”投资布局；地铁集团发起设立了一支聚焦于轨道交通产业的股权投资基金，以丰富投资工具，促进投资业务发展；投资成立金浦基金，以2亿元出资撬动基金整体3.4亿元投资于轨道交通行业，通过紧密围绕主业进行投资，聚拢产业链优质公司、形成产业集群，促进新设备、新材料和新技术在地铁场景的应用。

立足地铁建设，做强地铁集团、做大地铁产业

青岛是近十年来全国地铁发展最快的城市之一，目前已投入运营6线、284公里，线网规模位居全国第10；目前总获批里程达503公里；三期线路将在今年上半年全部开工。青岛地铁聚焦“建设、运营、开发、经营、资本运作”五大赛道持续发力，以资本力量赋能，实现成本有效控制和资产保值增值，聚焦集团高质量可持续发展，做强地铁集团，做大地铁产业。

信用等级是一个企业金融信誉最好的“背书”，优异的信誉等级也为青岛地铁打开了丰富的融资通道。青岛地铁一直保持国内最高AAA级信用等级，并获市同类集团最高境外A-评级。通过各类融资通道，地铁集团累计筹措各类低成本资金约1600亿。线路建设主要采用资本金和银行贷款相结合的模式，引入社会资本274亿元，债券等直接融资业务融资近百亿，为各板块业务开展提供资金保障。锚定国家“双碳”战略，青岛地铁集团着力发展绿色轨道交通，在资本运作领域，也坚持“绿色金融”架桥引路，实现青岛地铁“金融节能”。2021年6月，青岛地铁成功发行山东省首单碳中和债券，募集资金专项用于具有碳减排效益的地铁线路，折算预计每年可减排二氧化碳256.53吨、年节约标准煤133.14吨,利率创当年以来山东省市场同期限债券新低。

青岛地铁一直走在行业融资创新前沿，在融资模式上不断创新，满足地铁建设、运营、经营、开发需要，为青岛地铁建设持续“供血”。通过协议转让的方式,德才装饰与青岛地铁达成合作，成功拓展在公共交通领域的业务布局，同时，地铁集团金控板块为德才装饰青岛地铁1、8号线装饰合同提供了保理融资服务。通过订单与股债联动，德才装饰于2021年7月在上海证券交易所首次公开发行股票，并在主板正式挂牌交易，成为青岛首家建筑装饰领域的上市企业。青岛地铁集团在参股投资增值近3倍的同时，也实现了本地轨道交通产业链企业上市的目标。

为给青岛轨道交通产业链和地铁三期建设提供更全面的金融服务支持，青岛地铁不断丰富金融业务的品类。承接我市重大战略投资，青岛地铁参股中路保险，取得保险牌照，通过增资进一步放大了国有资本功能，更好发挥保险牌照在我市城市发展、经济发展中起到的保障作用，有效实现产融结合；1元入股类金融咨询公司，保障年回报率不低于对应股权比例投资额8%的保底回报，提升集团的金融市场服务能力，拓宽集团金融运作能力，助推金融全牌照战略的逐步实现。

此外，青岛地铁积极拓展集采业务，围绕产业链建立集中采购管理体系，通过核心物资锁渠道稳供货、大宗物资优筛选保质量，以量换价降成本、入库优选保供应，做精地铁建设做通物资保障，向各线路施工物资供应提供坚实保障，对产业链核心做好资金供给，为三期地铁建设和千亿产业链目标保驾护航。

未来，青岛地铁将储备银行授信，筑牢地铁资金基石；优化资金结构，实现最低成本融资；完善资金安全管理制度，全周期、全链条保障资金安全，维护好集团AAA信用评级，持续做强地铁集团，做大地铁产业。