国资外资联手递交申请，时隔17年，青岛有望再度拥有本土券商！

监管放开券商牌照申请一年多来，各路资本闻风而动。

日前，青岛市国资委旗下的青岛国信发展集团向证监会递交设立证券公司的申请。证监会官网显示，该申请已获接收。如若申请成功，青岛将时隔17年，再度拥有真正意义上的本土券商。

券商牌照，对青岛而言，既有关“面子”，也事关“里子”。

5个计划单列市中，青岛是目前（曾经拥有过一家）唯一没有本土券商牌照的城市。而青岛又是中国唯一的经国务院批准的以财富管理为主题的金融综合改革试验区，在第28期全球金融中心指数中位列47位，在内地城市中排名第6。经济、金融地位如此卓越的青岛却没有属于自己的券商牌照，这与城市的资源禀赋、实力、定位严重不符。

一张券商牌照对城市的意义不仅仅是金融实力的象征和标杆，更将通过税收、人才、资管等各方面反哺城市发展。这对正致力于打造全球创投风投中心、面向国际的财富管理中心城市的青岛来说，是实现目标的重要支撑。

自去年以来，青岛在金融业领域加快补短板、强优势的步伐，半年时间，拿下山东省首家公募基金、外资基金销售牌照等4张金融牌照，进一步完善金融体系。

眼下，势如破竹的青岛正全力筹谋券商牌照。

观象君获悉，此次申请券商牌照，由青岛国信发展集团递交申请材料，而大股东则是意大利联合圣保罗银行旗下的青岛意才。换言之，青岛这张券商牌照将是合资证券公司执照。

本轮券商牌照重启始于摩根大通证券（中国）、野村东方国际证券两家外资券商牌照落地，而后宁波国资委控股的甬兴证券顺利获批。

外资和国资均有成功案例。此次，青岛一口气打出国资和外资两张王牌，胜算几何？

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本土券商意味着金融实力

券商牌照，即经营证券业务许可证，一家合法合规的证券公司必须具备。

作为重要的金融机构和核心资本中介，证券公司总部对城市来说意义重大，其手握的券商牌照一直是重要的金融牌照，是各地方政府的呵护对象，一地拥有证券公司数量的多寡，也是当地金融实力的体现。

放眼国内金融业发达、乃至经济发达的城市，无一不是本土券商云集之地。上海不仅是中国的金融中心，在最新一期的全球金融中心指数排名中，更是首次跻身全球前三甲，成为名副其实的国际金融中心。这与其庞大的金融市场主体密不可分。

数据显示，目前上海不仅集聚了包括股票、债券、期货、货币、票据、外汇、黄金、保险、信托等各类要素市场，持牌金融机构总数更达到1600多家，其中外资金融机构占30％。

截至8月31日，注册地在上海的证券公司多达27家（包括资管公司和承销保荐公司），证券营业部超过700家。从境内上市情况看，目前A股有8家券商注册地是上海。此外，注册地在深圳市的证券公司（含资管子公司等）多达23家，A股上市5家。而整个山东省，仅有中泰证券一家A股上市的证券公司。

证券公司除了体现城市金融实力，更从税收、人才、资本等多方面进一步反哺城市发展。

证券公司盈利能力较强，是注册当地的纳税大户；证券行业是典型的人才密集型行业，投行、资管、自营、研究等，对人才素质有非常高的要求，一家证券公司总部的所在地，需要配备大量高素质人才；证券公司转型升级已成为趋势，经纪业务逐渐弱化，投行业务、资产管理等成为其新的增长点，因此，证券公司配合注册地城市发展战略进行资金等资源配置的作用愈发显现。

“证券公司既是资本中介，又可以通过股权直投，对企业融资能起到非常关键的作用，进而培育和引导一个城市的产业走向。”青岛一家大型证券公司营业部的负责人坦言，一个城市对自己的券商话语权更强，在资源配置上也能与城市更匹配。

2

青岛的缺失

每个城市都渴望券商牌照。

2019年7月，证监会重启内资证券公司设立审批。宁波成为“第一个吃螃蟹”的城市。

在2019年11月递交材料后，仅过了2个多月，证监会就正式核准甬兴证券有限公司设立。甬兴证券注册地为宁波市，注册资本为人民币20亿元，由宁波开发投资集团有限公司（以下简称宁波开投）100％控股。

宁波开投的控股股东正是宁波市国资委。由此可见，这张券商牌照是宁波这座城市的渴望。甬兴证券落地，让坐拥上百家证券公司分支机构的宁波市，终于迎来了辖区内的首家本土券商。

至此，5个计划单列市，只有青岛，还没有一家真正意义上的本土券商。

青岛证监局信息显示，截至2020年7月31日，青岛市辖区内目前共有证券公司及分支机构151家，其中分公司31家，营业部119家。其中，仅有中信证券（山东）注册地为青岛市。

曾经，青岛也有自己的证券公司——万通证券。2003年，中信证券从青岛市财政局处接过万通证券第一大股东之位，并在2013年最终将万通证券收为全资子公司，次年更名为中信证券（山东）。虽然中信证券（山东）注册地并未变更，但在业务和管理上已与青岛市财政局“脱钩”。

与宁波相比，青岛的金融综合实力显然更强。作为中国唯一的经国务院批准的以财富管理为主题的金融综合改革试验区，青岛的金融资源得天独厚，在最新的第28期全球金融中心指数排名中位列47位，国内仅落后于上海、北京、深圳、广州、成都。这也是青岛第八次进入全球金融中心排名前50。

然而，从券商领域的布局看，青岛落后了。机构数量的竞争力稍显不足，本土券商缺失，这对正处于新旧动能转换、产业转型升级关键期的青岛来说，等于缺失了一把高效配置资源的利器。

完善券商牌照，青岛不能再等了。

3

打出国信这张国资牌

出击券商牌照，青岛选择国信集团作为先锋部队，这与其职责定位有关。

2008年4月16日，青岛市政府组建了国信集团、华通集团、城投集团，称之为三大投资集团，分工各有侧重：国信集团侧重于城乡重大基础设施建设项目及与城市功能相关的重大社会公益项目的投融资及开发建设，确定了实业、金融、服务业、置业等四个主业板块。华通集团作为政府对国有资本布局结构进行战略性调整重组的重要平台和载体，确定了先进制造业和现代服务业两大主业板块。城投集团主要从事城市基础设施领域的投融资与建设，确定了城建、金融和服务业三大主业板块。

经过多年的深耕积累，最初的职责定位逐渐成为国信的优势资本，也是此次申请券商牌照的底气所在。

金融业务上，国信集团主要通过旗下子公司青岛国信金融控股有限公司进行。该公司是青岛市首家国有金控公司，经营范围涉及金融及金融服务性机构的投资与运营、资产管理与基金管理、股权投资及资本运营、证券与基金投资、投资策划与咨询服务等领域。

近年来，国信金控战略投资了青岛银行、青岛农商行、陆家嘴信托、中路财险、泰信基金等多家金融机构，是青岛市金融牌照最齐全的地方国有金融控股平台。

值得注意的是，相较民企金控平台，地方政府旗下金控平台有国资背书，一般聚集了省内最优质的金融资产，在获取政策支持及金融牌照方面有更多优势。在业内看来，国信金控的金融资源与山东省级金控平台相比毫不逊色。

在国信金控的优势资源基础上，国信集团实力自然更加雄厚，作为新设券商牌照的申请主体，胜算更大。

显然，青岛打出国信这张国资牌是因为国信条件最占优。而此举对国信来说，则是添加重磅筹码的绝佳机遇。目前，国信集团已经拥有银行、信托、保险、公募基金等多张金融牌照，如果券商牌照申请成功，意味着国信的综合金融版图将拿下重要城池，从而更加完整。

4

金融开放的重磅筹码

在金融领域，青岛的雄心壮志早已溢于言表。

青岛自2014年2月获批国家级金融综合改革试验区以来，不断显现出这座城市的“财富力量”。财富青岛，金融中心城市，全球创投风投中心……为了实现这些愿景，青岛不断补短板、强优势。

2019年9月，光大理财公司在青岛开门纳客；同年12月，青岛意才基金销售有限公司获批基金销售牌照；今年2月，青岛银行获批筹建青银理财有限责任公司；4月，山东省首家公募基金管理法人机构——兴华基金管理有限公司获批落户青岛。短短半年光景，青岛拿下了四张含金量十足的金融牌照。

补齐券商牌照，青岛筹谋已久，如今时机成熟、路径清晰。

除了实力雄厚的国资背景，此次券商牌照申请，青岛还打出了外资牌。据知情人士透露，申请设立券商并非由国信集团牵头，而是另有外资行控股。

早在今年5月举办的2020·青岛全球创投风投网络大会上，青岛意才基金销售有限公司（以下简称意才）董事长安东尼洛·皮安卡斯泰利就透露，将与青岛国信、青岛海湾和青岛地铁三个重要的股东一起，申请一个合资证券公司执照。

意才，是意大利联合圣保罗银行的全资子公司，也是我国第一家获得基金销售牌照的外资银行子公司。意才的主导，让青岛又多了几分胜算。

事实上，本轮券商牌照申请重启始于合资券商。在加大金融开放力度的大背景下，2019年3月底，野村东方国际证券和摩根大通证券（中国）两张外资控股的券商新牌照成功落地，这给外资参与新设券商打了一剂强心针，也让内资对新设券商牌照有了更多期待。管理层对合资券商的鼓励态度可见一斑。

一直以来，开放都是青岛最大的优势。现如今，在金融领域积攒的开放硕果正成为青岛申请券商牌照的重磅筹码。

更重要的一点，业内认为，青岛此次申请券商牌照，通过国资和外资合作的新路径，不仅有望补齐多年短板，更将成为青岛打造北方金融对外开放窗口的重要一环。

此前出台的《青岛市金融业加快对外开放实施方案（2018－2022年）》提出，争取到2022年，在外资全牌照证券公司、外资基金公司、外资保险公司等外资金融机构领域上有所突破，引进10家（个）左右的海外金融机构（项目）。在政策指引下，青岛对外资金融机构的吸引力日渐提升，星展银行、国泰世华银行等外资银行和中德安联、德华安顾等外资保险纷纷落户。

当下，中国金融业正掀起新一轮开放大潮，而先行先试的青岛早已勇立潮头。时来天地皆同力，这一次，青岛准备好了，补齐短板，让长板更长，为打造全球金融中心城市，积蓄力量。

作者｜长亭 策划｜沈默