央行调查：城镇居民户均总资产超300万 房产占大头儿

中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组近日在《中国金融》发表了2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查。该调查于2019年10月中下旬在全国30个省(自治区、直辖市)对3万余户城镇居民家庭开展。从当前掌握的资料看,这可以说是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一。

调查结果怎么样?一起来看看↓

资产

•城镇居民家庭户均总资产317.9万元

•家庭资产以实物资产为主,住房占比近七成,住房拥有率达到96.0%

•金融资产占比较低,仅为20.4%,更偏好无风险金融资产

负债

•城镇居民家庭负债参与率高,为56.5%

•房贷是家庭负债的主要构成,占家庭总负债的75.9%

•城镇居民家庭资产负债率为9.1%,总体稳健,少数家庭资不抵债

分人群看

•中青年群体负债压力大

•老年群体投资风险大

•刚需型房贷家庭的债务风险突出

学历越高户均总资产越多

调查数据显示,城镇居民家庭总资产均值为317.9万元。居民家庭资产分布不均衡主要体现在以下四个方面:

第一,居民家庭资产的集中度较高,财富更多地集中在少数家庭。将家庭总资产由低到高分为六组,总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%,其中最高10%家庭的总资产占比为47.5%。

第二,区域间的家庭资产分布差异显著,经济发达地区的居民家庭资产水平高。分省份看,家庭资产最高的三个省(自治区、直辖市)为北京、上海和江苏,最低的三个省(自治区、直辖市)为新疆、吉林和甘肃。其中,北京居民家庭户均总资产约为新疆居民家庭的7倍。

第三,高收入家庭拥有更多资产。

第四,户主的年龄、学历水平及职业均影响家庭资产分布。

一是家庭总资产随户主年龄的提高呈现先增加后减少的特征。户主年龄为56岁至64岁的家庭户均总资产最高,18岁至25岁的户均总资产最低。

二是户主的学历水平越高,家庭户均总资产越多。户主为研究生及以上学历的家庭户均总资产明显高于均值,高中及以下学历的家庭户均总资产最低。

三是户主为企业管理人员和个体经营者的家庭总资产明显高于均值,其余家庭总资产均低于平均水平。

城镇居民家庭住房拥有率为96%

调查显示,我国城镇居民家庭资产以实物资产为主。其中,住房又是实物资产的重要构成,户均住房资产187.8万元,占家庭总资产的比重为59.1%。

而且,居民的住房拥有情况相对均衡——我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%;收入最低的20%家庭的住房拥有率也有89.1%。

有一套住房的家庭占比为58.4%,有两套住房的占比为31.0%,有三套及以上住房的占比为10.5%,户均拥有住房1.5套。

户均金融资产65万元偏爱无风险资产

受调查家庭中,有99.7%的家庭拥有金融资产,户均金融资产64.9万元,占家庭总资产的20.4%。

调查显示,金融资产的分化程度更明显。金融资产最高10%家庭所拥有的金融资产占所有样本家庭的58.3%。

同时,我国居民投资偏稳健,家庭无风险金融资产持有率高。

调查显示,无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率,受调查家庭中无风险金融资产的持有率为99.6%,户均35.2万元;风险金融资产的持有率为59.6%,户均50.1万元。

从调查样本整体看来,户均持有无风险金融资产35万元,占总金融资产的比达到53.9%,高于风险金融资产。

高资产、高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强,金融资产表现形式更加多元化。

随着家庭资产的增加,家庭持有风险金融产品的比率稳步提高。将家庭总资产排序,总资产最高20%家庭的风险金融资产的持有率为87.9%,最低20%家庭的持有率仅为29.8%。

从学历水平看,学历越高的家庭金融资产表现形式越多元化。调查数据显示,随着户主学历水平的提高,家庭持有活期与定期存款的比重有所下降,而持有银行理财产品、互联网金融及股票、基金等金融资产的比例有所上升。

分析原因,这主要是因为高学历群体通常更了解相关的金融知识和信息,加之其往往拥有较高的收入和资产,因而在满足了预防性需求后更愿意投资高风险、高收益的金融产品。 

房贷是家庭负债的基本构成

受调查家庭中,从负债用途看,房贷是家庭负债的基本构成。有负债的居民家庭中,76.8%的家庭有住房贷款,户均家庭住房贷款余额为38.9万元,占家庭总负债的比重为75.9%。

若将居民家庭的资产扣除负债,得到的净资产更能真实地反映居民家庭的财富水平。调查数据显示,中国城镇居民家庭净资产均值为289万元。

调查显示,总体看,我国城镇居民家庭的资产负债率相对较低,均值为9.1%,低于美国的12.1%。

总体稳健仅0.4%家庭资不抵债

总体看,我国城镇居民家庭的资产负债率相对较低。调查显示,我国城镇居民家庭资产负债率的均值为9.1%,低于美国的12.1%。其中,有负债家庭的资产负债率均值为14.8%,中位数为15.8%。

有负债的家庭中,仅有0.4%、共138户家庭的资产负债率超过了100%。对于这些资不抵债的家庭,调查显示主要有两种情况:

一是低资产家庭(资产少于10万元),一共106户,债务规模占所有资不抵债家庭债务的比重为17%,他们的债务规模不大,但资产规模更小,资产无法覆盖债务;

二是参与企业经营的家庭,一共23户,债务规模占所有资不抵债家庭债务的比重为41.1%,他们有一定规模的资产,但债务规模更大,而且借债的原因主要是实体经营。

根据调查结果,课题组点出了五大重点问题:

1、中青年群体负债压力大

调查显示,中青年群体负债压力较大,债务风险相对较高。

户主年龄在26~35岁的居民家庭债务参与率、户均债务规模、资产负债率、债务收入比都要高于其他家庭。中青年家庭由于面临购房、成家生子、子女教育等多方面的支出压力,负债现象更为普遍,债务负担相对较重,偿债压力相对较大。

2、老年群体投资风险大

老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多,风险较大。

调查显示,户主年龄为65岁及以上居民家庭投资银行理财、资管、信托产品的均值为23.9万元,是总体平均水平的1.4倍,占其家庭金融资产的比重为34.8%,远高于其他年龄段水平。

3、部分低资产家庭资不抵债

受调查家庭中,总资产低于10万元的共有792户,这些家庭的资产负债率为30.7%,远高于其他家庭,其中有106户家庭的资产负债率超过了100%。这106户家庭多数无房无车,仅有少量存款,户主主要从事个体经营或其他职业,没有稳定收入,负债却相对较高,一旦遇到意外情况,违约风险较高。 

4、刚需型房贷家庭的债务风险突出

受调查家庭中,43.4%的家庭有住房贷款。有房贷家庭的资产负债率、金融资产负债率和月偿债收入比分别为16.5%、101.5%和29.0%,债务风险明显高于平均水平。其中刚需型房贷家庭的债务风险尤其突出,这三项指标分别为24.2%、151.3%和33.0%,均为所有群体中的最高值。相比之下,投资型房贷家庭的债务风险要小得多,其三项指标仅略高于平均水平。

5、城镇居民家庭金融资产负债率较高,存在一定的流动性风险

城镇居民家庭资产配置高度集中于房产,金融资产占比低,金融资产负债率相对较高。调查显示,我国城镇居民家庭金融资产负债率为44.6%,其中,有负债家庭的金融资产负债率均值为85.3%,中位数为117.3%,半数以上的家庭金融资产负债率超过了100%。可见,居民资产负债率虽整体稳健,但是资产流动性较差,存在一定的流动性风险。

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