威奥轨道首发顺利过会 股权转让价曾遭质疑

12日，第十八届发审委2020年第30次会议召开，审核结果显示，青岛威奥轨道股份有限公司（简称“威奥轨道”）首发获通过，将于上交所上市。据悉，继酷特智能之后，威奥轨道已是今年青岛辖区过会的第二家企业，而青岛A股上市的公司数量也将有望达到40家。  

威奥轨道成立于2007年，注册资本2．2666亿元，主要从事轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售和服务，主要产品包括内装产品、卫生间系统、金属结构件、模块化产品和车外结构件等，是高速列车配套领域产品设计、研发、生产及综合配套能力方面的领先企业。

招股说明书显示，威奥轨道拟登陆上交所主板，首次公开发行的A股不超过 7556万股，占发行后总股本的25％，拟募集资金12亿元，此次募集的资金将用于轨道交通车辆配套装备（唐山）建设、补充流动资金、轨道交通车辆配套装备（青岛）建设、研发中心建设等项目。各项目拟投入募资额分别为4．57亿元、2．5亿元、3．65亿元、1．28亿元。

值得注意的是，根据公开资料显示，威奥轨道在变更为股份制公司前，共经历过三次股权转让，而证监会曾对这三次股权转让价格提出过质疑，因其在股份制改制过程中，三次股权的转让价不一，而且老股东之间价格差距较大。

经梳理后获悉：2015年10月22日，威奥轨道第一次发生股权转让，系实际控制人内部股权比例调整，每1％股权折合值为40万元，当时公司整体估值为4000万元；2016年10月19日，第二次股权转让，系华夏人寿及宁波久盈对其进行投资，故转让部分股份，此时每1％股权折合值为4498万元，当期威奥轨道整体估值约45亿元，相较2015年涨幅超100倍；第三次股权转让发生在2016年11月19日，与第二次转让仅间隔一个月，威奥轨道分别以6000万元、4000万元的价格将持有的1．33％和0．89％股权转让给新股东，每1％股权分别约值4511万元、4494万元，其中股东王建国以7847．79万元的价格将4％股权转让给同为威奥轨道股东的孙汉本，每1％股权约值1962万元。

不难看出，特别是在第三次股权转让过程中，同一时间的转让行为，转给新股东的交易价格是转给公司原股东的2．3倍。尽管在冲击IPO之路上，威奥轨道曲曲折折，但此次过会成功后，它将有望成为青岛第40家A股上市公司。

另据威奥轨道财务数据显示，2016－2019年上半年营业收入分别为8．98亿元、11．49亿元、15．11亿元和7．01亿元，归母净利润分别为1．18亿元、1．53亿元、2．12亿元以及6763．14万元，综合毛利率分别为45．14％、45．53％、39．85％和35．92％。威奥轨道表示，目前主营业务基础扎实，具有稳健的财务状况和较强的盈利能力。