互联网医疗升温 医药健康行业或迎投资高潮

突然发生的肺炎疫情牵动着人们的心，抗击疫情的医药产品在短时间内需求量大增。不管是口罩、酒精消毒液、双黄连等防护用品还是核酸检测试剂盒、抗肺炎用药的生产，都切切实实考验着我国医药健康行业的研发效率和生产能力。

自科创板落地以来，不少国内优秀生物医药企业顺利上市融资扩大产能，也为抗击肺炎疫情作出了重要的贡献。日前，硕世生物公告称，公司研发的新型冠状病毒检测产品已发货60余万人份。热景生物公告称，截至目前，公司开发的新型冠状病毒核酸检测试剂盒以无偿对外捐赠为主。

在2019年私募股权投资市场整体低迷的情况下，生物医药企业依旧是各大机构重点投资的对象。投中研究院公布的数据显示，2019年，生物医药行业共发生265起融资案例，仅次于制造业排名第二。但是从投资金额上来看，生物医药行业出现一定程度的下滑。

2019年医药健康行业融资金额下滑

投中研究院2019年11月发布的数据显示，自2018年三季度以来，医药健康行业VC／PE融资数量连续下跌，2019年三季度，融资数量和规模降至近3年以来的最低值。

2019年三季度，医药健康行业共发生137起VC／PE融资案例，同比降幅达51．42％；投资总额为16．59亿美元，同比下降60．27％。医药健康行业VC／PE融资交易数量自2018年三季度起一路下跌，融资金额也降至2017年三季度以来的最低值。虽然三季度医药健康行业融资数量和规模表现为下降趋势，但部分细分行业的占比仍处于高位。

从细分领域的交易数量来看，医疗服务、医疗技术、医药行业和医疗器械势均力敌，总数量占比达92％；从交易规模来看，医药行业、医疗技术领域吸金能力相对较强。

同时，去年三季度，医药健康行业并购市场交易依旧呈低迷态势，并购交易的案例数量和金额双双回落，并购投资愈加趋于谨慎。其中，开始并购案例数量共计103起，同比下降34．81％；开始并购案例金额为43．03亿美元，同比下降21．43％；完成并购案例数量共计56起，同比下降8．2％；完成并购案例金额为23．13亿美元，同比下降53．61％。

虽然整个医药健康行业并购交易跌势未止，但从完成并购交易的细分领域来看，医药行业取得了显著的成绩，交易数量和规模均位居首位。

IPO方面，科创板重点支持生物医药等领域激发了医药健康行业相关企业的上市热情。2019年三季度，医药健康行业共有6家中企成功上市，其中有两家企业在港交所上市，4家企业在上交所科创板上市。2019年三季度医药健康行业IPO企业数量同比微降，募资总额也由涨转跌，同比下滑较为显著。

互联网医疗或迎投资风口

疫情的蔓延助长了线上医疗的需求。丁香医生、春雨医生、好大夫在线等多家互联网医疗服务提供商都上线了在线医疗咨询服务，为居家隔离的患者提供解答。

早在2013年起，互联网医疗投资就崭露头角。有数据显示，2013年至2014年，国内互联网医疗创业投资事件66起，投资机构活跃次数总计91次，披露融资额5．8亿美元。其中最具有代表性的就是春雨医生5000万美元C轮融资和丁香园7000万美元C轮融资。此后，互联网医疗迎来了一段冷淡期，数据显示，2016年，互联网医疗融资数量从2015年的上百家骤降至20多家。

2019年以来，互联网医疗投资有了复苏的迹象。曾投资了好大夫在线、医联、丁香园、微医等多家互联网医疗企业的腾讯在2018年8月又将旗下的企鹅医生和杏仁医生合并为“企鹅杏仁”，并在2019年4月完成了2．5亿美元的新一轮融资，估值已超过10亿美元。互联网医疗生态运营商“芸泰网络”也于2019年12月获得1亿元B＋轮融资，交将深耕互联网医院等各项业务的发展和升级、健康医疗大数据的分析和探索应用以及进一步构建兼具深度和广度的互联网医疗生态服务体系。

资本运作的同时，国家对互联网医疗支持的力度也在加大。2018年4月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定发展“互联网＋医疗健康”措施，确定互联网在医疗领域的作用；2019年8月30日，国家医疗保障局正式发布了《关于完善“互联网＋”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》，互联网医疗服务项目正式纳入医保支付范畴。

据悉，互联网医院将成为大城市医院标准配置。在北京，二级以上医院近八成开辟互联网相关服务；在上海，所有公立医疗机构信息互联互通；在广州，2019年要求三甲医院必须50％及以上开通互联网医院。业内人士表示，下一步，三四线城市将成为互联网＋医疗健康争夺的新战场，优质的医疗资源将借助“互联网＋”的力量下沉，医疗资源均衡布局成为可能。

医疗健康行业或将迎来投资高潮

在肺炎疫情的影响下，医药板块持续走强，口罩、生物疫苗、诊断试剂、抗病毒药物、医药商业流通股等概念依旧火热。在国家大力支持、港股以及科创板对生物医药企业降低上市门槛的大背景下，2020年，我国医疗健康行业或将迎来新一轮投资高潮。

有数据显示，2018年，我国生物医药行业市场规模已经超过3500亿元，共有9个自主研发的1类新药获批上市。中商产业研究院发布的《2020年中国生物医药产业园发展前景及投资研究报告》数据显示，到2020年，我国生物医药行业市场规模将近4000亿元。

近年来，国家以及各省市重点支持生物医药行业的发展。2018年，山东设立总规模100亿元的医养健康产业母基金扶持重点项目。福建省要求省新兴产业创投引导基金互联网经济子基金优先支持“互联网＋医疗健康”项目。2020年1月，广州市通过了《广州市加快生物医药产业发展若干规定》，“真金白银”扶持生物医药企业，最高支持1．5亿元。

对于当下医疗产业的发展方向，浙江大学医学院附属邵逸夫医院院长蔡秀军曾表示，创新对于医院、企业和整个行业发展都至关重要，其中包括科技的创新、制度的创新、人才的创新。一个国家的医疗产业是综合性的工程，需要政府、医疗服务机构、产业、社会资本通力合作才能发展起来。当前，科创板、港交所对于生物医药企业都有较大的支持力度，在资本市场的支持下，我国医药健康行业预计会有更大的发展。

中泰证券研报也表示，展望未来3年，研发创新、消费升级、制造升级将成为医药行业的长期趋势。首先，创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发；其次，在医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。