普通存款利率下行 这些投资渠道可考虑

稳健型投资者建议关注大额存单、银行代销基金等

股市行情把握不明、P2P网贷全线收紧……当前，银行存款产品似乎受到越来越多投资者，尤其是稳健型投资者的关注。然而，下半年以来，部分存款产品利率同样也出现下调。根据融360数据，10月份银行定期存款利率继续下行。具体来看，3个月、6个月、1年、2年、3年定期存款平均利率环比9月分别下跌0．3BP、0．8BP、1．6BP、3．2BP、6．9BP、5．1BP，均跌至今年最低水平。新形势下，仍旧愿意将钱投向银行的稳健投资者们，还可以关注银行渠道的哪些投资方式呢？本期壹周理财关注银行产品那些事儿。

银行理财

要区分保本和非保本

“银行理财产品的投资去向一般是短期的企业融资 （例如商业票据等），风险较低，尤其是银行承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和收益。”东北证券青岛营业部投顾陈建林建议，对于稳健投资者，在利率平稳或走高的情况下，诸多低风险投资产品中，银行理财产品是不错的选择。陈建林表示，银行理财一般都具有固定的期限——从短的7天到3个月、半年不同，通常中途不允许退出，目前参考年化、参考预期、参考收益率的范围多在4．0－4．5％之间。

此外，陈建林还提出，投资者购买银行理财产品还有几个情况需要注意。一方面，尽管大部分银行理财产品都可以兑现本金和收益，但时常出现实际收益低于预期的情况。另一方面，一旦产品开始运转，在到期之前难以变现。此外，投资者在投资银行理财前，需要区分保本和非保本的理财产品。“除了理财产品，盈盈类产品，则可以作为银行理财的很好补充，虽然收益率比银行理财产品稍低，但流动性较强，风险较低。”陈建林这样说。

根据风险等级的不同，银行理财产品分为基本无风险的理财产品、较低风险的理财产品、中等风险的理财产品、高风险的理财产品。但需要说明的是，根据资管新规，保本理财今后将要逐渐退出，也就是说保本理财和风险等级为1级的理财产品今后要消失了，但过渡期截止到2020年底。非保本型理财产品，按照资管新规要求，属于非保本浮动收益型产品，已经打破刚兑，即投资者需要对本金和收益率安全承担一定风险，投资者应根据自身风险承受能力选择。

大额存单

利率可观门槛有点高

资管新规后，能名正言顺“保本保息”的产品就只有定期存款、大额存单、国债了。在定期存款利率下跌的当下，利率依然坚挺的大额存单成为不少投资者优选。据融360数据，10月大额存单利率涨跌不一。其中，1个月期、3个月期、6个月期、3年期、5年期大额存单平均利率为1．594％、1．661％、1．968％、4．143％、4．506％，分别下跌4．7BP、1BP、0．7BP、0．7BP、3．5BP；而9个月期、1年期、18个月期、2年期大额存单平均利率为2．204％、2．298％、3．063％、3．192％，分别上升2．9BP、1．8BP、0．1BP、1BP。从上浮情况来看，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期大额存单较基准利率平均上浮幅度分别为51％、51．38％、53．2％、52％、50．65％。整体仍保持高位。

业内人士指出，普通定期存款利率受利率定价自律机制限制，存在利率天花板，大额存单的揽储重要性进一步提升。由于近两年固定收益类产品收益率大幅下跌，大额存单凭借着高利率吸引了不少稳健投资者。

相比较银行理财，大额存单的优势在于安全性要比银行理财更高。属于一般性存款，按照监管要求，不仅纳入表内业务核算，计提存款准备金，还需要缴纳存款保费。因此，只要大额存单不超过50万，银行肯定是保本保息，存款的风险基本为零。当然，相比较银行理财，大额存单门槛较高，通常需要二三十万以上的资金量才能购买，相比较而言不如银行理财或宝宝类基金“亲民”。

代销基金

银行可提供专业化理财服务

买过基金的投资者都知道，市面上除了FOF基金，几乎基金的申购和赎回都有手续费，手续费金额从0．05％―2％不等，不同基金公司，不同基金费用也各不相同，直接从基金公司购入基金和第三方代销购入基金，费用可能不同。同时，基金公司客户群体有限，通常会委托第三方机构代销，银行、证券公司、腾讯理财通、蚂蚁财富等等均在其列，同一只基金可能出现在多个代销机构，为了增加优势，各个代销机构就会在手续费推出优惠。

从基金公司直接购买的基金和银行代销的基金，本质都是基金公司的基金，但略微区别在于手续费。不同的分销渠道，为了吸引客户，会给出各种折扣费率，基金价格固定，就只能在手续费上做文章。随着基金市场的不断发展，基金的销售渠道也是日益增多，除去基金公司本身之外，专业的第三方基金销售平台帮助投资者省了很多麻烦，而一些投资者会更相信传统金融机构——银行，那么银行代销基金的好处具体表现在哪些地方呢？

一方面，银行代销基金安全度较高，传统投资者更放心在银行购买基金，但是一般需要亲临网点，并且还得在工作日规定的时间办理；另一方面，选择空间大，购买网点多，代销基金公司种类较多，基金公司或基金种类的选择空间也较大，加上银行服务网点多，存取款方便，非常贴近投资者。此外，对于部分投资者来说，许多网上第三方基金购买需要自己收集信息，银行则能给投资者更合理、更专业的建议，具有专业化的投资理财服务。

结构性存款

购买时也要实录音录影

结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。结构性存款不是普通存款，也不同于银行理财。结构性存款在存款的基础上嵌入金融衍生工具，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益。

同时，结构性存款本质上属于存款，大部分资金都买了银行存款，以保障产品的本金安全。结构性存款有固定期限，不可提前支取，产品分为“基本存款＋衍生品交易收益”两部分，收益在一个区间内，是保本浮动收益的产品，销售和管理参照理财产品。其中，中资性银行发行的结构性存款基本上都是保本的，外资银行发行的结构性存款大部分保本，少部分是部分保本，比如90％保障本金。由于结构性存款计入一般性存款，因此，不受资管新规约束，即使以后保本理财退出了，保本的结构性存款仍然可以发行。

为进一步规范商业银行结构性存款业务，今年10月，银保监会制定并发布了 《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，对结构性存款的发行主体、销售管理、产品设计、信息披露等方面提出全方位、严格的要求。此外，购买结构性存款也要像买理财产品一样，实行“双录”。为了避免理财经理影响客户的判断及购买，录音和录像既是对理财经理这样的专业人士的一种监督，也是对客户权益的一种保障。